一、行业相关定义、分类及产业链图解
电子树脂是指能满足电子行业对纯度、性能及稳定性要求的合成树脂，其主要用途包括制作覆铜板、半导体封装材料、印制电路板油墨、电子胶等，主要担负绝缘与粘接的功能。电子树脂从基团类型和化学结构来说，主要包括环氧树脂、酚醛树脂和苯并噁嗪树脂等；从胶液配方组成来说，可以分为树脂和固化剂，二者交联形成的网状立体结构体现出耐热、耐湿等性能。
电子树脂行业产业链上游行业为主要原材料，包括双酚 A、四溴双酚 A、环氧氯丙烷、基础液态环氧树脂等，功能性助剂包括MDI、DOPO 等，溶剂包括丙酮及丁酮等。目前行业原材料多为大宗商品，它们的价格随市场变动而变化。产业链中游为电子树脂生产制造。产业链下游是覆铜板行业，间接应用于印制电路板行业，终端应用领域广泛，包括不限于计算机、消费电子、汽车电子、通讯设备等电子行业。
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二、覆铜板、PCB市场需求变化推动电子树脂行业发展，看好高频高速树脂
电子树脂是制造覆铜板的三大主要原材料之一，其特性对覆铜板、PCB 的性能实现起到重要作用。从成本占比来说，电子树脂占覆铜板生产成本的比重约为 25-30%。也就是说，下游覆铜板行业、PCB 行业乃至终端应用领域的需求变化推动了电子树脂行业的技术发展。
电子树脂对覆铜板及 PCB 关键特性的影响
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电子树脂特性 |
覆铜板对应特性 |
PCB 应用主要特性 |
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极性基团结构以及固化方式 |
铜箔剥离强度 |
PCB 加工可靠性 |
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高苯环密度以及交联密度 |
玻璃化转变温度、尺寸稳定性、热膨胀系数 |
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溴类、磷类阻燃元素含量 |
阻燃等级 |
PCB 应用场景特性需求 |
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分子结构高度规整对称以及低的极性基团含量 |
低信号损耗 |
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高纯度低杂质 |
绝缘性能、长期耐环境可靠性 |
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覆铜板方面：我国是全球第一大覆铜板生产国。近年来随着全球覆铜板产能逐渐向国内转移，我国覆铜板快速发展并成为全球产量及消费量最高的国家。近年产量逐年稳步增长，且地位稳固。有数据显示，2022年我国大陆PCB覆铜板产量占比全球的70%以上，全球核心地位凸显。2019-2023年我国覆铜板产量从6.83亿平方米增长至10.2亿平方米，年均复合增长率为10.55%。估计2024年我国覆铜板产量有望增长至10.9亿平方米，全球核心地位稳固。
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与此同时，随着电子信息产业飞速发展，数字电路逐渐步入信息处理高速化、信号传输高频 化阶段，整个电子系统朝向轻薄短小、多功能化、高密度化、高可靠性、低成本化的方向发展，特别是在 5G、AI、云计算和大数据等领域的应用，对PCB的性能提出了更高的要求，使得覆铜板的发展也呈现出高频高速及 HDI 基板、 IC 载板需求增加的趋势。
在此背景下，高端覆铜板的市占率逐步提升。高端覆铜板板材包括IC封装载板、高频覆铜板和高速覆铜板三大类特殊覆铜板，主要适用于“半导体、AI”、“5G通信基站、自动驾驶”、“服务器、交换机”等领域。有数据显示，2019-2023年全球三大类特殊刚性CCL销售额从34亿美元增长至41亿美元，市占率从27.54%增长至32.2%。
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随着高端覆铜板行业的发展，市场对高频高速树脂需求也在不断增加。一般而言，降低覆铜板介质材料的 Dk 和 Df 主要通过树脂种类选择、玻璃纤维布种类选择及基板树脂含量调整来实现。覆铜板行业内主要根据 Df 将覆铜板分为四个等级，传输速率越高对应需要的 Df 值越低。以 5G 通信为例，其理论传输速度 10-56Gbps，对应覆铜板的介质损耗性能至少需达到低损耗等级，基于环氧树脂的覆铜板材料逐渐难以满足高频高速应用需求，具有规整分子构型和固化后较少极性基团产生的苯并噁嗪树脂、马来酰亚胺树脂、官能化聚苯醚树脂等新型电子树脂的设计与开发成为最新技术趋势。
PCB方面：PCB（印制电路板）在现代电子设备中扮演着核心角色，提供支撑、连接元件、信号传输、散热管理等功能。PCB的应用无处不在，涵盖了消费电子、PC、通信、汽车电子、航空等诸多产业，被称为“电子产品之母”。
虽然与欧洲、美洲、日本等国家和地区相比，我国 PCB 制造行业的发展起步较晚，但近年发展速度较快。尤其是进入二十一世纪以来，凭借亚洲尤其是中国大陆在劳动力、资源、政策、产业聚集等方面的优势，全球电子制造业产能向中国大陆等亚洲地区进行转移，我国成为了全球 PCB产业增长的动力引擎，并迅速发展成为全球 PCB 制造中心。数据显示，2023 年我国大陆 PCB 产值为 377.94 亿美元（同比下降13.3%），占全球 PCB 产值的比例为 54.37%。
数据来源：公开资料整理，观研天下整理
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目前PCB 发展与下游终端电子产品的发展息息相关。PCB 行业作为应用电子信息产品行业的基础行业，应用涵盖范围广泛，承载着工业控制、通信设备、汽车电子、消费电子、医疗健康和半导体等下游行业的发展。近年随着下游新兴的5G、集成电路、新能源汽车和数字经济产业升级和产品迭代将持续推动 PCB 发展，带动行业高频覆铜板发展，从而也推动高频高速树脂发展。
三、AI 服务器成长动能延续，将带动低损耗电子树脂需求增长
AI 服务器是指专为人工智能应用设计的高性能计算机设备，它能够支持大规模数据处理、模型训练、推理计算等复杂任务。AI 服务器通常配备强大的处理器、高速的内存、大容量且高速的存储系统以及高效的散热系统，以满足人工智能算法对计算资源的高需求。
在 AI 大模型发展早期，AI 服务器需求以模型训练为主，训练任务对服务器算力要求较高，需要训练型服务器提供高密度算力支持，服务器信号频率越高，PCB 传输损耗越大，对应PCB 的电子树脂材料需要向 Very low loss（超低损耗）进行升级；推理任务则是利用训练后的模型提供服务，对算力无较高要求。按芯片类型，AI 服务器为异构服务器，可以根据应用范围调整计算模块结构，可采用 CPU+GPU、CPU+FPGA 等组合形式，目前产品中最常见的是 CPU+多块 GPU 的方式。
近年随着我国数字基础建设进程持续加快，算力规模不断增长，对AI服务器需求量上升。数据显示，2021-2023年我国AI服务器市场出货量从22.6万台增长到35.4万台左右。估计2024年我国AI服务器市场出货量将进一步增长至42.1万台。并预计 2022-2026 年我国AI 服务器出货量年复合成长率有望达到 29%，而这也将带动低损耗电子树脂需求保持增长。
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四、行业进入高速发展期，国产化进程不断推进
虽然相比国外市场，由于我国电子树脂生产企业起步较晚，产品性能参数、质量和稳定性与经营多年的国际企业存在一定差距。例如在供给结构上，我国电子树脂产能以基础液态环氧树脂居多，高品质的特种电子树脂较少；尤其，能够满足下游 PCB 行业在绿色环保（无铅无卤）、轻薄化、高速高频等方面要求的特种电子树脂供应紧张，高度依赖进口。不过随着全球电子信息制造业向亚洲特别是中国大陆地区转移，外资及台资覆铜板厂商纷纷在大陆投资建厂，大陆内资厂商亦开始崭露头角，产业链的转移及全球电子行业的高景气推动了电子树脂行业国产化的进程。
近年来，我国电子树脂行业进入高速发展期，在产品开发、工艺改进、质量控制和售后服务等方面均取得较大进步。在不断研发、追赶国际先进技术的同时，我国电子树脂行业拥抱绿色环保的生产理念，逐步推行适用于覆铜板“无铅制程”和“无卤素”要求的电子树脂产品，不断提高绿色化、科技化和多样化的技术水平。
当前，在我国战略性布局电子信息产业以及新材料产业的大背景下，电子树脂行业的市场结构亟待进一步优化，应用于中高端覆铜板生产的高性能电子树脂存在较大的国产化空间。由此可见，我国本土的电子树脂生产企业依然蕴含巨大的市场空间和发展潜力。（WW）
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本报告依据国家统计局、海关总署和国家信息中心等渠道发布的权威数据，结合了行业所处的环境，从理论到实践、从宏观到微观等多个角度进行市场调研分析。
行业报告是业内企业、相关投资公司及政府部门准确把握行业发展趋势，洞悉行业竞争格局，规避经营和投资风险，制定正确竞争和投资战略决策的重要决策依据之一。
本报告是全面了解行业以及对本行业进行投资不可或缺的重要工具。观研天下是国内知名的行业信息咨询机构，拥有资深的专家团队，多年来已经为上万家企业单位、咨询机构、金融机构、行业协会、个人投资者等提供了专业的行业分析报告，客户涵盖了华为、中国石油、中国电信、中国建筑、惠普、迪士尼等国内外行业领先企业，并得到了客户的广泛认可。
目录大纲：
【第一部分 行业定义与监管 】
第一章 2020-2024年中国电子树脂行业发展概述
第一节 电子树脂行业发展情况概述
一、电子树脂行业相关定义
二、电子树脂特点分析
三、电子树脂行业基本情况介绍
四、电子树脂行业经营模式
（1）生产模式
（2）采购模式
（3）销售/服务模式
五、电子树脂行业需求主体分析
第二节 中国电子树脂行业生命周期分析
一、电子树脂行业生命周期理论概述
二、电子树脂行业所属的生命周期分析
第三节 电子树脂行业经济指标分析
一、电子树脂行业的赢利性分析
二、电子树脂行业的经济周期分析
三、电子树脂行业附加值的提升空间分析
第二章 中国电子树脂行业监管分析
第一节 中国电子树脂行业监管制度分析
一、行业主要监管体制
二、行业准入制度
第二节 中国电子树脂行业政策法规
一、行业主要政策法规
二、主要行业标准分析
第三节 国内监管与政策对电子树脂行业的影响分析
【第二部分 行业环境与全球市场】
第三章 2020-2024年中国电子树脂行业发展环境分析
第一节 中国宏观环境与对电子树脂行业的影响分析
一、中国宏观经济环境
二、中国宏观经济环境对电子树脂行业的影响分析
第二节 中国社会环境与对电子树脂行业的影响分析
第三节 中国对磷矿石易环境与对电子树脂行业的影响分析
第四节 中国电子树脂行业投资环境分析
第五节 中国电子树脂行业技术环境分析
第六节 中国电子树脂行业进入壁垒分析
一、电子树脂行业资金壁垒分析
二、电子树脂行业技术壁垒分析
三、电子树脂行业人才壁垒分析
四、电子树脂行业品牌壁垒分析
五、电子树脂行业其他壁垒分析
第七节 中国电子树脂行业风险分析
一、电子树脂行业宏观环境风险
二、电子树脂行业技术风险
三、电子树脂行业竞争风险
四、电子树脂行业其他风险
第四章 2020-2024年全球电子树脂行业发展现状分析
第一节 全球电子树脂行业发展历程回顾
第二节 全球电子树脂行业市场规模与区域分电子树脂情况
第三节 亚洲电子树脂行业地区市场分析
一、亚洲电子树脂行业市场现状分析
二、亚洲电子树脂行业市场规模与市场需求分析
三、亚洲电子树脂行业市场前景分析
第四节 北美电子树脂行业地区市场分析
一、北美电子树脂行业市场现状分析
二、北美电子树脂行业市场规模与市场需求分析
三、北美电子树脂行业市场前景分析
第五节 欧洲电子树脂行业地区市场分析
一、欧洲电子树脂行业市场现状分析
二、欧洲电子树脂行业市场规模与市场需求分析
三、欧洲电子树脂行业市场前景分析
第六节 2025-2032年全球电子树脂行业分电子树脂走势预测
第七节 2025-2032年全球电子树脂行业市场规模预测
【第三部分 国内现状与企业案例】
第五章 中国电子树脂行业运行情况
第一节 中国电子树脂行业发展状况情况介绍
一、行业发展历程回顾
二、行业创新情况分析
三、行业发展特点分析
第二节 中国电子树脂行业市场规模分析
一、影响中国电子树脂行业市场规模的因素
二、中国电子树脂行业市场规模
三、中国电子树脂行业市场规模解析
第三节 中国电子树脂行业供应情况分析
一、中国电子树脂行业供应规模
二、中国电子树脂行业供应特点
第四节 中国电子树脂行业需求情况分析
一、中国电子树脂行业需求规模
二、中国电子树脂行业需求特点
第五节 中国电子树脂行业供需平衡分析
第六节 中国电子树脂行业存在的问题与解决策略分析
第六章 中国电子树脂行业产业链及细分市场分析
第一节 中国电子树脂行业产业链综述
一、产业链模型原理介绍
二、产业链运行机制
三、电子树脂行业产业链图解
第二节 中国电子树脂行业产业链环节分析
一、上游产业发展现状
二、上游产业对电子树脂行业的影响分析
三、下游产业发展现状
四、下游产业对电子树脂行业的影响分析
第三节 中国电子树脂行业细分市场分析
一、细分市场一
二、细分市场二
第七章 2020-2024年中国电子树脂行业市场竞争分析
第一节 中国电子树脂行业竞争现状分析
一、中国电子树脂行业竞争格局分析
二、中国电子树脂行业主要品牌分析
第二节 中国电子树脂行业集中度分析
一、中国电子树脂行业市场集中度影响因素分析
二、中国电子树脂行业市场集中度分析
第三节 中国电子树脂行业竞争特征分析
一、企业区域分布特征
二、企业规模分布特征
三、企业所有制分布特征
第八章 2020-2024年中国电子树脂行业模型分析
第一节 中国电子树脂行业竞争结构分析（波特五力模型）
一、波特五力模型原理
二、供应商议价能力
三、购买者议价能力
四、新进入者威胁
五、替代品威胁
六、同业竞争程度
七、波特五力模型分析结论
第二节 中国电子树脂行业SWOT分析
一、SWOT模型概述
二、行业优势分析
三、行业劣势
四、行业机会
五、行业威胁
六、中国电子树脂行业SWOT分析结论
第三节 中国电子树脂行业竞争环境分析（PEST）
一、PEST模型概述
二、政策因素
三、经济因素
四、社会因素
五、技术因素
六、PEST模型分析结论
第九章 2020-2024年中国电子树脂行业需求特点与动态分析
第一节 中国电子树脂行业市场动态情况
第二节 中国电子树脂行业消费市场特点分析
一、需求偏好
二、价格偏好
三、品牌偏好
四、其他偏好
第三节 电子树脂行业成本结构分析
第四节 电子树脂行业价格影响因素分析
一、供需因素
二、成本因素
三、其他因素
第五节 中国电子树脂行业价格现状分析
第六节 2025-2032年中国电子树脂行业价格影响因素与走势预测
第十章 中国电子树脂行业所属行业运行数据监测
第一节 中国电子树脂行业所属行业总体规模分析
一、企业数量结构分析
二、行业资产规模分析
第二节 中国电子树脂行业所属行业产销与费用分析
一、流动资产
二、销售收入分析
三、负债分析
四、利润规模分析
五、产值分析
第三节 中国电子树脂行业所属行业财务指标分析
一、行业盈利能力分析
二、行业偿债能力分析
三、行业营运能力分析
四、行业发展能力分析
第十一章 2020-2024年中国电子树脂行业区域市场现状分析
第一节 中国电子树脂行业区域市场规模分析
一、影响电子树脂行业区域市场分布的因素
二、中国电子树脂行业区域市场分布
第二节 中国华东地区电子树脂行业市场分析
一、华东地区概述
二、华东地区经济环境分析
三、华东地区电子树脂行业市场分析
（1）华东地区电子树脂行业市场规模
（2）华东地区电子树脂行业市场现状
（3）华东地区电子树脂行业市场规模预测
第三节 华中地区市场分析
一、华中地区概述
二、华中地区经济环境分析
三、华中地区电子树脂行业市场分析
（1）华中地区电子树脂行业市场规模
（2）华中地区电子树脂行业市场现状
（3）华中地区电子树脂行业市场规模预测
第四节 华南地区市场分析
一、华南地区概述
二、华南地区经济环境分析
三、华南地区电子树脂行业市场分析
（1）华南地区电子树脂行业市场规模
（2）华南地区电子树脂行业市场现状
（3）华南地区电子树脂行业市场规模预测
第五节 华北地区电子树脂行业市场分析
一、华北地区概述
二、华北地区经济环境分析
三、华北地区电子树脂行业市场分析
（1）华北地区电子树脂行业市场规模
（2）华北地区电子树脂行业市场现状
（3）华北地区电子树脂行业市场规模预测
第六节 东北地区市场分析
一、东北地区概述
二、东北地区经济环境分析
三、东北地区电子树脂行业市场分析
（1）东北地区电子树脂行业市场规模
（2）东北地区电子树脂行业市场现状
（3）东北地区电子树脂行业市场规模预测
第七节 西南地区市场分析
一、西南地区概述
二、西南地区经济环境分析
三、西南地区电子树脂行业市场分析
（1）西南地区电子树脂行业市场规模
（2）西南地区电子树脂行业市场现状
（3）西南地区电子树脂行业市场规模预测
第八节 西北地区市场分析
一、西北地区概述
二、西北地区经济环境分析
三、西北地区电子树脂行业市场分析
（1）西北地区电子树脂行业市场规模
（2）西北地区电子树脂行业市场现状
（3）西北地区电子树脂行业市场规模预测
第九节 2025-2032年中国电子树脂行业市场规模区域分布预测
第十二章 电子树脂行业企业分析（随数据更新可能有调整）
第一节 企业一
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第二节 企业二
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第三节 企业三
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第四节 企业四
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第五节 企业五
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第六节 企业六
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第七节 企业七
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第八节 企业八
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第九节 企业九
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
第十节 企业十
一、企业概况
二、主营产品
三、运营情况
（1）主要经济指标情况
（2）企业盈利能力分析
（3）企业偿债能力分析
（4）企业运营能力分析
（5）企业成长能力分析
四、公司优势分析
【第四部分 展望、结论与建议】
第十三章 2025-2032年中国电子树脂行业发展前景分析与预测
第一节 中国电子树脂行业未来发展前景分析
一、中国电子树脂行业市场机会分析
二、中国电子树脂行业投资增速预测
第二节 中国电子树脂行业未来发展趋势预测
第三节 中国电子树脂行业规模发展预测
一、中国电子树脂行业市场规模预测
二、中国电子树脂行业市场规模增速预测
三、中国电子树脂行业产值规模预测
四、中国电子树脂行业产值增速预测
五、中国电子树脂行业供需情况预测
第四节 中国电子树脂行业盈利走势预测
第十四章 中国电子树脂行业研究结论及投资建议
第一节 观研天下中国电子树脂行业研究综述
一、行业投资价值
二、行业风险评估
第二节 中国电子树脂行业进入策略分析
一、目标客户群体
二、细分市场选择
三、区域市场的选择
第三节 电子树脂行业品牌营销策略分析
一、电子树脂行业产品策略
二、电子树脂行业定价策略
三、电子树脂行业渠道策略
四、电子树脂行业推广策略
第四节 观研天下分析师投资建议
