零售药店药品收入占大头，医改政策驱动院外药品销售
根据消费者直接接触到的销售终端环节不同，医药流通市场可细分为三大销售终端，分别为公立医院终端（包括城市公立医院及县级公立医院两大市场）、零售药店终端（包括实体药店和网上药店两大市场）和公立基层医疗终端（包括城市社区卫生中心/站及乡镇卫生院等）。
从体量、数量、运营管理水平等特征来看，公立医院终端呈现经营门槛高、体量大、数量少的特点，而零售药店、基层医疗终端主要呈现出体量小、数量多、采购频次高的特点。
从销售额分布来看，公立医院仍旧是药品销售最大的终端，但是零售药店则表现出占比持续提升的特征，2021年，零售药店销售额占比达到29.1%。
资料来源：米内网，观研天下数据中心整理
据观研报告网发布的《中国医药电商行业发展趋势研究与未来前景分析报告（2022-2029年）》显示，当前我国药店收入结构以处方药为主和非处方药为主，分别占据我国药店收入的四成和三成左右。
资料来源：观研天下数据中心整理
长期来看，政策驱动是零售药店行业发展的核心动力之一，“两票制”、新医改、带量采购等政策加速落实，2017年9月，我国公立医院取消药品加成，公立医院“以药补医”利润空间被大量压缩，药品开始逐渐流向院外市场。
医改政策对零售药店的影响
| 时间 | 政策 | 零售药店相关内容 |
| 2016年 | 《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见的通知（试行）》 | “两票制”推动了医药连锁龙头药店的发展，推进了批发环节的整合。前十大药店在行业的占比持续提升 |
| 2017年 | 《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》 | 推进互联网+药品流通，医疗服务价格调整，推进零售药店分级分类管理，提升零售连锁率 |
| 2018年 | 《关于〈全国零售药店分类分级管理指导意见（征求意见稿）〉公开征求意见的通知》 | 就零售药店分级分类管理标准与方法向全社会公开征求意见。推进零售药店分类分级管理。 |
| 2018年 | 《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》 | 提出健全“互联网+医疗健康”服务体系，将互联网与药品服务连接。 |
| 2018年 | 《关于巩固破除以药补医成果持续深化公立医院综合改革的通知》 | 继2017年9月之后，全国公立医院取消药品加成后的措施，巩固破除以药补医成果，减少公立医院的药品利润，促进药品向零售药店的流入。 |
| 2019年 | 《关于国家组织药品集中采购和使用试点扩大区域范围的实施意见》 | “4+7”带量采购在全国范围内的推广使中选的药品大幅下跌，外资原研药开始寻求与龙头药店的合作，使零售药店整体毛利率下降的同时也带来了更多的客流。 |
| 2020年 | 《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保服务的指导意见》 | 将符合条件的“互联网+”医疗服务费用纳入医保支付范围，鼓励定点医药机构提供“不见面”购药服务，推进网络售药的医保支付，促进药店龙头的医保转型。 |
| 2021年 | 《“十四五”全民医疗保障规划》 | 持续开展带量采购、推进医保支付方式改革、2022年全国范围内统一医保目录、动态调整医保药品目录、全面建成全国统一的医保信息平台。 |
| 2021年 | 《商务部关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》 | 到2025年，药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额65%以上；药品零售连锁率接近70%。促进了药品零售行业集中度的提升。 |
资料来源：公开资料整理
处方药持续外流，零售药店持续扩张
医药分离和处方外流是零售药店长期发展的基础。
从国外经验来看，从 1974 年起，日本开始推出政策提升医生服务费用且严格限制药品加成率，医药分离逐渐步入正轨，1997 年前后，日本已基本实现医药分离，如今日本处方药销售渠道中，药店销售占比达到52%。在美国，零售药店也是其处方药的主要销售渠道，渠道比重高达 65%。
据测算，2021年我国处方药市场规模为1.12万亿元，预计到2025年将达到1.3万亿元，到2030年达到1.5万亿元，处方药市场前景广阔。
资料来源：IQVIA，观研天下数据中心整理
我国从 2018 年开始密集出台了多项医疗改革相关政策，意在降低医院的药耗占比，提高医疗服务的价格，使医生的收入阳光化。我国全面的医药分离进程已经启动，公立医院作为药品销售第一终端的地位将逐步降低，零售药店的终端地位将逐步提升。据统计，截止2021年我国处方药在零售药店的销售占比接近15%。
资料来源：观研天下数据中心整理
2021 年 5 月，国家医保局等部门发布《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》，将定点零售药店纳入医保谈判药品供应保障范围，并与定点医疗机构统一支付机制，推动了零售药店承接处方外流时医保统筹问题的解决。同月，湖南省卫健委等发布《关于印发湖南省处方流转与监管工作方案（试行）的通知》，文件指出将建立全省统一的处方流转与监管平台，处方外流监管原则日益完善。
非处方药的持续外流，也驱动了行业持续扩张，据统计，截止2021年我国连锁药店数量达到59万家，保持持续增长态势。
资料来源：药监局，观研天下数据中心整理
线上药店成为零售药店新战场，实体药店纷纷布局医药电商
从互联网医疗的产业图谱看，目前互联网医疗涉及的内容已经比较广泛，包括医药电商、在线诊疗、健康/疾病管理及内容平台。其中，医药电商中包含 B2B、 B2C、O2O 业务，以线上售卖商品为主，是与实体零售药店产生直接竞争关系的领域。其他的商业模式还包括在线诊疗、健康/疾病管理、内容平台等。从大多数的商业模式上看，目前还没有稳定的盈利模式。
线上药店是零售药店的新兴业态，对于实体药店而言，既是竞争对手，也是业态互补。从药品种类、时效性、便利性、质量与服务、医保支付、价格等方面比较，线下药店的优势主要体现在时效性高、可提供药事服务、支持医保支付，同时可借助 O2O 模式提升购药便利性；B2C 医药电商（即线上药店）的优势主要体现在药品种类多、价格低、便利性高，但暂时不能支持医保支付。线下线上药店各具独特优势，同时两者在消费需求、消费产品、消费用户方面存在错位。
线上药店与实体药店的差异对比
| 差异点 | 线上药店 | 实体药店 |
| 用户人群 | 用户年轻化 | 客源年龄结构明显偏大 |
| 监管 | 监管困难，异地医保结算困难 | 监管容易，医保结算方便 |
| 药品品类 | 非处方药、保健品等为主 | 药物结构均匀，更贴近医院 |
资料来源：公开资料整理
近年来，线上药店销售额占比在持续提升，新冠疫情的爆发更是让这种情况在加速。截止2021年，线上药店销售额占比达到28%。
资料来源：米内网，观研天下数据中心整理
面对京东健康、阿里健康等医药电商的冲击，头部线下药店也在积极拥抱医药电商、互联网医疗。在医药电商方面，益丰药房、大参林等头部线下药店通过自建（APP/小程序/公众号）与第三方平台合作（入驻京东健康、阿里健康、京东到家、美团外卖）的方式搭建“O2O+B2C”平台，从经营情况来看，头部药企 O2O 覆盖率超 50%，且医药电商收入均保持高速增长。
代表性实体连锁药店的电商布局
| 实体药店 | 电商业务布局 |
| 益丰药房 | 益丰健康 APP、小程序、微信商城以及第三方平台等 |
| 老百姓 | 微信公众号，小程序，第三方平台； |
| 大参林 | 大参林医药服务、药速达等及第三方平台 |
| 一心堂 | O2O 平台为一心到家（自建）、第三方平台（美团外卖、饿了么、京东到家）；B2C 平台为一心堂药城、积分商城、京东健康等； |
资料来源：公开资料整理
总体来看，医药电商是未来趋势，但考虑到：（1）药品消费群体为中老年人，其消费习惯短期内难以发生明显改变；（2）线下药店的医保支付优势、专业服务优势，医药电商平台难以替代；（3）线下头部药店借助门店优势、资金优势、技术优势，积极拥抱医药电商，医药电商短期内难以对线下头部药店产生实质性冲击，两者有望借助各自优势实现协同发展，共同抢占中小药店的市场份额。
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
