一、资产管理行业相关定义
资产管理是指资产的委托人将其资产托付给受托人（资产管理人），由受托人按照与委托人签订的合同，以约定的方式、条件对被委托的资产进行运作与管理。其中，资产管理人主要包括银行、信托、证券、期货、基金、保险等金融公司，为客户提供金融产品的管理服务。委托人资产主要包括动产、不动产、股权以及其他的资产。
依据募集方式的不同，资产管理主要分为三类：定向资管、集合资管和专项资管。
定向资管：受托的资产管理公司与某单一客户签订定向资产管理合同，在合同约定的范围内进行投资。定向投资的特点是需要在资产管理合同中约定具体的投资方向，按照约定方向进行投资。
集合资管：投资者集合一部分客户的资产，对该资产进行统一管理。集合资管是资产管理公司针对高端客户开发的理财服务创新产品，主要将集合的资产投资于业绩优秀、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金。
专项资管：投资机构针对客户的特殊要求和资产的具体情况，设定特定的投资目标，为客户提供特定的资产管理服务，专项资管要求证券公司应当在合同规定的时间内经常与客户沟通。
| 类别 | 客户数量 | 认购起点（人民币） | 规模要求 |
| 定向资管 | 单一客户 | 100万元 | 100万元起，一般不低于300万元 |
| 集合资管 | 多个客户 | 限定性集合资管：5万元非限定性集合资管：10万元 | 不低于1亿元 |
| 专项资管 | 多个客户 | 单个客户不低于100万元，客户人数在200人以下。但单笔委托金额在300万元以上的客户，人数不受限制 | 3000万元-50亿元 |
资料来源：观研天下数据中心整理
二、资产管理行业所属的生命周期
资管产品种类不断丰富，期限结构日趋多样，机构体系更加完善，覆盖投资者数量持续增长，投资者实现更稳定的财产性收入。银保监会持续推动同类资管产品统一监管标准，先后发布10多项制度办法，建立健全产品发行、销售管理、投资运作、风险控制、信息披露等方面的制度规则。持续加强日常监管、强化对机构、业务和产品风险防控，有效保护投资者合法权益。积极探索运用监管科技，不断提高监管工作信息化、智能化水平。因此，资管行业正处于成长期。
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三、资产管理行业发展现状
近年来，随着国人收入水平的不断提高，怎样配置资产、管理财富的问题迎面而来。未来5年我国资产管理机构的竞争态势将有所改变，银行仍为中坚力量。得益于直接融资的提速，公募基金和私募基金将较快增长，而依赖于通道业务的资管机构则面临转型。
截至2021年底，中国各类资管机构（包括银行理财、信托、保险、券商资管、公募基金以及基金子公司在内）管理资产总规模达到约67.87万亿元，资产管理产品的数量达到16.80万只。
资料来源：中基协
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从资管类别上来看，被动管理型和除非标固收外的另类投资整体发展较快，如指数型基金、私募证券基金、私募股权基金。而在主动管理型中，股票类产品发展仍然较快，跨境类产品也有较大潜力。
四、资产管理行业市场规模
根据观研报告网发布的《中国资产管理行业发展趋势研究与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，资产管理行业市场规模受到经济、股市、货币等多重因素的影响，一般情况下，随着一国经济快速发展，居民收入增加，越来越多的人将资金投向金融市场。资产管理行业的市场规模也随之增加。而当一国经济恶化，出现危机，市场上的投资标的价格也可能出现下跌，资产管理行业也会受到影响。
从近年来资产管理行业市场规模看，2017市场规模约为1952.26亿元，到2018年我国股市出现熊市，上证指数跌至2440点，导致我国大部分基金产品都出现亏损。资产管理的市场规模出现下降。到2020年由于新冠疫情的冲击，股市出现黑天鹅事件，上证指数跌至2646点。之后为了应对疫情的危机，政府推出一系列刺激经济的政策，股市迎来大涨，我国资产管理资金规模持续扩大。2020-2021年间，我国资产管理市场规模创下新高。
截至2021年，我国资产管理行业市场规模达2500.29亿元，创近五年来新高。
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五、资产管理行业需求情况
近几年来资产管理产品数量和规模都不断增长，背后的原因是更多的投资者了解到了资管产品投资越来越透明、风险分散、紧跟市场、费用低廉的优点，树立了投资理念，更加青睐投资于资管产品。截至2021年，我国资产管理行业管理资金总规模达143.69亿元。
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六、资产管理行业细分市场
1、私募基金
私募基金（Private Fund）是私下或直接向特定群体募集的资金。与之对应的公募基金（Public Fund）是向社会大众公开募集的资金。人们平常所说的基金主要是共同基金，即证券投资基金。
广义的私募基金除指证券投资基金外，还包括私募股权基金。在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受中国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。
近年来，我国私募基金资产管理规模不断扩大，截至2021年，私募基金管理人数量为2.46万家，管理基金数量12.41万只，总规模达到19.76万亿元，一年增长了3.79万亿；其中2021年增长最迅猛的是私募证券投资基金，规模增加了2.36万亿，达6.12万亿元，而私募股权投资基金规模则突破了10万亿元。另外，上海地区私募规模依旧位列全国第一，首次突破5万亿元。
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从各类型私募基金存续规模的情况来看，2021年规模增长最迅猛的是私募证券投资基金，共增加了2.36万亿元，到12月末规模升至6.12万亿元，涨幅达到63%。
其次是私募股权投资基金，2021年规模增长了1.05万亿元，到年底存续规模为10.51万亿元，突破了10万亿元。
还有创业投资基金，规模增加了6697.86亿元，2021年底规模为2.27万亿元。另外，私募资产配置类基金的规模也从9.96亿元增至46.48亿元，增长了36.52亿元。
但是，其他私募投资基金规模继续压降，2021年减少了2942.25亿元，到年底为8525.10亿元。
从私募基金投资的资产类别来看，既包括了初创期、成长期、成熟期和退出期的各类企业，涉及天使投资、创业投资、Pre-IPO、上市公司再融资和境内外的并购重组，又包括了股票市场、债券市场、货币市场、期货市场、商品市场、境外市场、新三板市场和区域股权投资中心等各类市场，涵盖了境内外的各类企业和主要金融市场。与其他类型的资产管理机构因涉及向公众募集资金而受到较多限制不同，私募基金不涉及公众利益，投资人是通过私募方式获得的合格投资者，因此，所受限制最少，可投资的资产类别最为广泛，运用的投资策略也最为多样化。
引入各类机构投资人的资金，特别是长期资金。私募基金行业应该积极吸引包括银行、保险、养老金、企业年金、教育基金、慈善基金、家族信托、遗产信托、上市公司、基金中的基金、国家产业基金和政府引导基金等在内的各类机构投资人的资金，多渠道拓展资金来源，尤其是长期资金，这将有利于创业投资和私募股权基金实现跨越经济周期的长期投资和获得投资回报，从而更好地帮助中国实体经济顺利实现转型升级。
最近几年，虽然全球经济不景气，特别是欧美洲国家经济低迷，造成全球私募基金市场需求增长缓慢，甚至有些国家还出现负增长现象，但在中国，私募基金市场需求增长还是处于乐观状态。中国地区股权投资机构数量已经高居全球第二，仅次于美国。
2、公募基金
公募基金，金融学词汇，与“私募基金”相对。指面向社会不特定投资者公开发行受益凭证的基金。在我国采取契约型的组织形式。受政府主管部门的监管，有信息披露、利润分配、运行限制等行业规范方面的制约。
公募基金（Public Offering of Fund）是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为主要投资对象的证券投资基金。公募基金是以大众传播手段招募，发起人集合公众资金设立投资基金，进行证券投资。这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。
在A股注册制改革加速、“房住不炒”政策基调下，中国资本市场的重要性与日攀升，居民财富配置正从房地产转向股票、基金等金融资产。以普惠性为特色的公募基金，近几年显著承接居民财富，成为实体经济的资金“稳定器”。
中国公募基金市场总规模继2020年后再创新高。根据数据，截至2021年末，中国公募基金市场总计9288只产品，资产管理规模超过25.5万亿元，基金数量在过去五年翻了一番，资产管理规模增幅已超过120%。
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各类型公募基金在资产管理规模、数量、份额等方面均出现显著增长。从资产管理规模来看，货币型基金占比最高，为37.04%；债券型和混合型基金分别排名第二和第三；股票型基金占比10.9%位居第四；后面依次为FOF基金、QDII基金、另类投资基金、REITs等基金类型。
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2018年资管新规的发布以来，重塑了中国资产管理行业的生态和价值观，极大影响了公募基金行业规模的波动。由于刚性兑付已成历史，银行理财资金开始外溢到以净值型产品为代表的公募基金。受益于新媒体传播的便利性，长期持有、享受复利等理念走入投资者群体，逐渐改变着投资者“炒基金”的短为。
目前，中国居民财富已成为全球第二大财富管理市场，以房地产、银行存款以及保本类理财产品的资金配置结构略显单一。在“房住不炒”的政策基调下，与房地产相关的非标类理财、信托产品收益率显著下滑，资金流出后的资产管理规模快速萎缩。
资本市场改革增强了科创企业、优质中小企业的包容性和开放性，提高了上市公司质量；随着A股加大注册制试点，大量专精特新类公司登陆资本市场。长远来看，居民财富转向权益类资产将成为大方向，有普惠色彩的公募基金是居民参与权益投资的最佳途径。
伴随着中国资本市场的发展，当前公募基金已经成为居民财富稳健增长必不可缺的投资工具，在资管新规完成整改的开局之年，公募基金将专注发展主动管理优势，迎合监管动态及投资者需求，继续探索业务创新的新方向，走好差异化、特色化的发展之路。（WWTQ）
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