多端驱动因素叠加拉动影视行业疫后修复

2022-12-28 10:34

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一、中国影视行业蓬勃发展，后疫情时代快速修复

近年来，中国电影产业在国民经济新的发展形势下实现了稳健增长，根据国家电影局统计数据，国内电影票房从2011年的131.15亿元增长到2021年的472.58亿元，年均复合增长率达到13.68%。观影人次从2011年的3.3亿增长到2021年的11.7亿，年均复合增长率达到13.53%。

数据来源：中国电影发行放映协会、国家电影局，观研天下数据中心整理

数据来源：国家电影局，灯塔专业版，观研天下数据中心整理

根据观研报告网发布的《中国影视行业现状深度研究与投资前景分析报告（2022-2029年）》显示，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，电影行业受到严重冲击，我国影院自2020年1月24日起全部暂停营业，直至2020年7月20日起在疫情防控常态化下逐步恢复营业，2021年全国影院共放映电影1.23亿场。2021年全国电影票房恢复至2019年同期水平的73.5%。但是，由于新冠疫情仍在全球范围内存在，国内亦不时出现多点散发，在常态化疫情防控下，我国电影产业复苏受阻。2022年前10月，中国电影净票房253.8亿元，同比-34.4%，较2019年同期下滑51.5%；平均票价38.3元，同比+3.8%；观影人次6.63亿人次，同比下降36.8%。

虽然疫情对电影行业造成严重冲击，但纵观疫情期间全球电影市场，我国电影行业稳步发展，行业增长韧性强。2021年中国以超70亿美元票房蝉联全球票房冠军。全球前十票房地区中，中国票房占比由2020年的42.49%上升至50.32%，持续保持全球领先地位。随着国内疫情防控逐步放松，影视内容制作与开发平稳恢复，电影工业化制作能力持续提升，电影市场将持续恢复。同时随着居民消费水平上升和对文化产品的需求增加，我国电影市场还有较大的发展空间。

二、供应端：国产电影制作产量质量双升，终端场所快速建设

电影制作供给方面，中国电影产量和质量均有所上升，2021年度上映的国产影片数量达到487部，8部国产影片进入当年票房收入前十大的影片行列，全国票房TOP3影片为《长津湖》、《你好，李焕英》和《唐人街探案3》，其中博纳影业主出品影片《长津湖》（54亿元票房）成为年度票房冠军作品，同时打破2017年《战狼2》（53亿元）中国电影票房纪录，冠军作品票房纪录正不断突破。2022年前10月，全国票房TOP3作品为《长津湖之水门桥》（38亿元票房）、《独行月球》（28亿元）和《这个杀手不太冷静》（24亿元票房）。从类型看，2021-2022年前10月TOP3影片以主旋律题材和喜剧题材为主。

数据来源：国家电影局，观研天下数据中心整理

随着电影创作能力的提升，我国终端影院建设也快速发展，影院市场方面，影院与银幕的增长是我国电影产业规模稳步发展的重要基础之一。全国影城数量从2011年的2,800家增长到2021年12387家，年均复合增长率达到16.03%，银幕数量从2011年的9286块增长至2021年的82248块，年均复合增长率为24.37%。虽然中国电影市场受到新冠疫情冲击，但银幕数和影院数仍然保持着较为稳定的增长速度。2021年银幕数量为82248块，全年新增银幕6667块，较2020年增长8.82%。随着国内电影创作能力的提升，加之终端影院建设的发展，院线放映的优质影片数量有望持续增长，带动行业市场规模的进一步扩充。

数据来源：中国电影发行放映协会、国家电影局，观研天下数据中心整理

三、监管端：政策陆续落地，规范化发展释放积极预期

据国家广电智库公众号，党的十八大以来，中央政府对包括影视业在内的文化产业愈发重视，国家广电总局相继出台了系列促进影视文化产业发展改革的政策文件，主要从内容制作、产业园区、区域协同、业态融合、配套政策五方面提供了引导。此外，政策动向还表现出对行业发展方向性和规范性的重视，以确保正确的政治方向、舆论导向和价值取向。政策态度的坚决、政策目标的明确以及政策措施不断靶向化，进一步表明国家对影视文化产业的重视，影视文化行业有望迎来积极的发展预期。

影视文化行业主要法律法规及政策

时间	文件名称	发文单位	主要内容
2014年5月	《关于支持电影发展若干经济政策的通知》	财政部	加大电影精品专项资金支持力度，对电影产业实行金融支持政策，对电影产业实行税收优惠政策等。
2014年12月	《关于进一步提高放映质量的通知》	广电总局	提高影院放映质量
2015年8月	《国家电影事业发展专项资金征收使用管理办法》	财政部、广电总局	明确电影专项资金的征收、使用和管理办法。
2016年11月	《中华人民共和国电影产业促进法》	全国人民代表大会	是我国文化产业领域的第一部法律文件，对电影创作、摄制、发行、放映、产业支持、保障及法律责任等分别作了详细规定。
2018年12月	《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》	国家电影局	提出成立电影院线公司的条件，包括控股影院数量不少于50家或银幕数量不少于300块，控股影院上一年度合计票房收入不低于5亿元等
2021年9月	《国家广播电视总局办公厅关于进一步加强文艺节目及其人员管理的通知》	广电总局	抵制违法失德人员，反对唯流量论，抵制泛娱乐化，抵制高价片酬，切实加强从业人员管理，开展专业权威文艺评论，充分发挥行业组织作用等。
2021年11月	《“十四五”中国电影发展规划》	国家电影局	实施涵盖中国历史、党史、新中国史、改革开放史、社会主义发展史、现实题材、人物传记等方面的重点电影创作选题规划，扶持科幻电影和优秀动画电影创作生产，进一步提高资产联结型院线的市场集中度等。
2022年2月	《“十四五”中国电视剧发展规划》	广电总局	把党和国家大事要事、重大国家战略、中华优秀传统文化等作为重点选题领域，提高作品质量和制作工业化水平等。
2022年2月	《关于促进影视基地规范健康发展的意见》	广电总局、国家电影局、国家发展改革委、自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部	影视主管部门要建立健全影视基地相关标准和规范，加强内容监管、行业指导、示范引领和宣传引导。

资料来源：观研天下数据中心整理

四、资本端：电影行业长期资本稳定，电影产业潜力可期

在疫情影响下，面临自我整理阶段的中国电影产业市场融资情绪略显低迷，但是从经常性投资者投资行为以及投资赛道类型方面仍展现了发展动能。根据清华大学国家金融研究院文创金融研究中心发布的《后疫情时代，(2020-2021)中国电影投融资报告》，首先从经常性投资者的投资行为来看，截至2021年10月，投资5家及以上企业的共有15家投资方，累计投资119家企业。这15家投资方在2020年到2021年10月间，共有10家参与了电影企业私募股权的投资，头部投资方的持续投资行为从侧面证明了电影产业依然具有潜力。此外，从投资赛道类型来看，内容制作是接受投资最集中的赛道，但2020年和2021年截至10月，技术类企业连续两年融资数量占比约为21%，相比于2019年有所提高，这表明自2019年起技术类企业已经成为重要的电影融资赛道，而电影产业的技术化创新也在为行业提升和业态革新酝酿动能。据文创金融研究中心统计数据，截至2021年10月共发生607起电影产业私募融资事件，包括了358家参与私募股权融资的电影企业和676家投资方。

疫情的冲击，也为行业整合带来了意外机遇。近两年来，主要影视公司的并购案例已完成的有22例，其中过半数交易金额逾亿元。其中，既包含产业链条纵向和横向的整合，也包含了国资企业与民营影视公司的整合。可以看出，头部影视公司正在从垂直和横向多维度开展，扩充业务模式，持续探索转型。