合成橡胶企业在中国及亚太市场大有可为 未来高性能环保化的产品将会迎来大发展

一、合成橡胶行业概述

合成橡胶是橡胶的一个大类别，具有优良的弹性、绝缘性、气密性，同时还有耐油、耐高温或低温等特点。作为三大合成材料之一，是国家重要的战略资源，广泛应用于工业、农业、交通、国防、航空及人们日常生活，是中国石化化工板块的核心业务。我国合成橡胶工业经过几十年高速发展，全面实现了丁苯、顺丁、丁基、乙丙、丁腈、氯丁、SBCs(苯乙烯系热塑性弹性体)、异戊等八大胶种的工业化生产，建立了品种齐全的合成橡胶工业体系。

根据观研报告网发布的《中国合成橡胶行业发展深度分析与投资前景研究报告（2023-2030年）》显示，合成橡胶种类较多，因此下游应用极其广泛，可大致分为民用领域和工业领域两部分。民用领域包括日用品、建筑装饰胶粘剂、制鞋业等行业，工业领域包括汽车、航空航天、农业等行业。下游市场的需求受全球及中国宏观经济和国民收入水平的影响较大。

合成橡胶主要品种及下游应用

资料来源：观研天下数据中心整理

二、特种橡胶是合成橡胶中成长性最好、技术难度最高的细分领域

合成橡胶根据用途可分为通用橡胶和特种橡胶两大类。其中，通用橡胶是人工合成橡胶的主要品种，其技术含量相对较低，目前国内已经实现绝大多数通用橡胶品种的量产，并应用于轮胎和工业橡胶制品，主要包括丁苯橡胶（SBR）、聚丁二烯橡胶（BR）、丁基/卤化丁基橡胶（IIR/HIIR）、乙丙橡胶（EPDM）、丁腈橡胶（NBR）、异戊橡胶（IR）、氯丁橡胶（CR）和苯乙烯类嵌段共聚物（SBCs）；特种橡胶是指具有特殊性能和特殊用途且能适应苛刻条件下使用的合成橡胶，主要包括硅橡胶、氟橡胶、丁腈橡胶和聚氨酯橡胶等种类，特种橡胶可以看作是通用橡胶的高端品种，是新时代发展所必需的关键化工基础材料。目前我国的特种橡胶产业在技术水平上仍然存在着很大的差距。除此之外，结构分布上也存在着一定的不合理性。产能大量剩余，而产能分布却十分分散，大量的低端产品，由于其附加值低的特性，造成了即使降低销售价格也难以扩大市场需求的尴尬局面。从而使橡胶行业出现了结构性产能过剩问题。

近年来，政府给予特种橡胶产业链各个环节的支持措施越来越多，市场监管等重要环节的宏观政策环境也日趋完善。全国多省市在“十四五”规划中明确指出发展重点：突破特种橡胶生产关键技术，扩大溴化丁基橡胶、丁腈胶乳、氢化丁腈橡胶等特种橡胶规模。同时，随着一批明星企业的迅速崛起以及国内在特种橡胶领域的投资，国内特种橡胶技术专利的数量也在持续增长。技术支持下，特种橡胶的重要应用领域如电子电器、电线电缆、汽车、医疗、日化等下游行业的需求将持续旺盛，这给我国合成橡胶行业带来高速发展的机遇。现阶段，我国能够生产的特种橡胶种类虽然不多，行业整体研发能力、生产工艺、产品综合性能与国外先进企业相比仍存在一定差距，但随着科技不断发展、技术不断进步，我国特种橡胶市场规模不断扩大，推动我国特种橡胶行业不断升级产业结构，向高端化方向发展。

部分省市“十四五”规划中关于特种橡胶的内容

资料来源：观研天下数据中心整理

三、高端合成橡胶进口依赖度高，亟待国内产能

经过70多年的稳步发展，我国合成橡胶行业日渐成熟，已成为合成橡胶胶种齐全、产量和消费量均居世界第一的产销大国，但大而不强。数据显示，2022年，我国合成橡胶产量达823.3万吨，占全球产量的29%左右，七大胶种都可生产，但主要集中在中低端产品，高端的溶聚丁苯橡胶、溴化丁基橡胶主要以进口为主，我国目前还不能生产高门尼黏度乙丙橡胶的牌号。丁腈橡胶仅有20多个牌号，其中超高腈丁腈橡胶、羧基丁腈、氢化丁腈、粉末丁腈等牌号产品还主要依靠进口。2023年1-2月，我国共进口主要合成橡胶16.6万吨，与2022年同期相比增加0.1万吨，增幅1%，

资料来源：观研天下整理

近年来，高端合成橡胶市场火爆，在我国的需求量逐年增加，尤其是在汽车、电子、航空航天等领域的应用中得到广泛应用。然而，由于技术难度较高、生产成本较大，国内高端合成橡胶的产能相对较低，无法满足市场需求。因此，我国亟待加强国内高端合成橡胶的产能建设，一方面，进一步提升高端合成橡胶产业链中的原材料和供应商，有利于产业源头的转型升级，优化产业流程；另一方面，通过技术创新和设备更新等方式促进高端合成橡胶技术、品质、品种的更新迭代，有利于产品的持续开发，提升生产效率和质量，降低生产成本，以减少对进口的依赖，进一步满足用户新需求的升级和质量提升。同时，加强产业链上下游的协同发展，推动国内高端合成橡胶产业的整体提升和竞争力的增强，以满足市场需求并促进行业的可持续发展。2022年我国高端合成橡胶市场零售规模约为723亿元，预计未来五年(2022-2025)年均复合增长率约为11. 26%，2025年将达到1108亿元。

观研天下分析师观点：在十四五规划下，未来五年是合成橡胶行业发展的关键时期。得益于RCEP红利的加速释放，以及下游应用领域对创新应用的强劲需求，预计合成橡胶行业将迎来更大的增长空间，尤其是特种橡胶潜力无限。

四、合成橡胶与天然橡胶性能互补，彼此难以大幅替代

长期以来合成橡胶与天然橡胶的市场占比在6：4左右。虽然二者在性能上具有互补性，彼此难以完全替代。合成橡胶具有优异的耐热、耐寒、耐油和耐化学品腐蚀等特性，在一些特殊环境和工业领域中表现出色。天然橡胶则具有良好的弹性、耐磨性和可塑性，在轮胎、橡胶制品等领域广泛应用。现阶段合成橡胶的综合性能整体仍落后于天然橡胶。目前的技术条件尚不支持合成橡胶大幅替代天然橡胶。

合成橡胶与天然橡胶的性能比较

资料来源：观研天下数据中心整理

尽管合成橡胶在一些方面可以替代天然橡胶的应用，例如高温环境下的密封件、工业橡胶制品等，但在一些特定领域，如汽车轮胎、橡胶管道等，天然橡胶仍然具有独特的优势，无法被合成橡胶完全取代。天然橡胶具有较好的弹性和附着力，能够在复杂路况下提供优秀的抓地力和行驶稳定性，因此在高性能轮胎制造中仍占有重要地位。与此同时合成橡胶也具备一些天然橡胶所不具备的优异性能，因此目前的轮胎生产通常是将两类胶混合使用以实现性能互补。虽然两类胶无法大幅替代彼此，但当某种胶相对便宜时，部分轮胎厂家也会考虑适度增加该种胶的用量以降低生产成本。但整体来看，轮胎配方中天然橡胶与合成橡胶的调整比例非常有限。

因此，合成橡胶与天然橡胶是互补而非替代的关系，它们在不同的应用领域有着各自的优势和适用性。在橡胶行业的发展中，合理发挥合成橡胶和天然橡胶的优势，提升产品质量和性能，满足不同行业和消费者的需求，是行业发展的重要方向。

五、行业集中度高，头部企业扩张意愿强烈

国际市场合成橡胶行业集中度高，沙特阿美旗下的阿朗新科(Arlanxeo)公司长期以来一直是世界最大的合成橡胶生产商，2022年，其产能约达216万吨，稳居第一。国内来看，合成橡胶虽然是传统行业，但由于生产过程复杂，技术、资金壁垒高，当前已形成由中国石化、中国石油和民营企业共存的“三足鼎立”格局，总体呈现出大型企业主导、中小型企业分散的特点。合成橡胶是石油产业链的下游产品，而国内油品主要由中石化和中石油统一定价，因此二者在合成橡胶领域占据主导地位，2022年中石化产能约168万吨，中石油产能约129万吨。民营企业主要包括天津陆港、山纳合成橡胶、福橡化工等，只为部分地区中小企业提供服务，中大型企业和军工企业被中石油和中石化两家企业占领，因此民营企业在国内合成橡胶行业的市场份额较低，定价权相对较弱。此外，近年来部分国外化工企业通过企业合并或招商引资的方式进入中国市场，逐步拓展在国内的化工业务，在部分地区建立厂房，生产制造合成橡胶。但相较合成橡胶国企，国外化工企业在国内暂不具备较强的竞争优势。

我国合成橡胶产品相关企业竞争格局

资料来源：观研天下数据中心整理

整体来看，全球及中国合成橡胶行业市场集中度较高。近年来，头部企业产能扩张意愿非常强烈。例如，阿朗新科2023年5月宣布计划在沙特阿拉伯朱拜勒兴建一座世界级橡胶工厂，将成为该公司在高性能橡胶领域领先地位的重要一环。该项目的工程、采购和和施工合同计划于2023年下半年签署，预计于2024年开始动工，并计划于2027年投入商业运营；此外，山东京博中聚新材料有限公司70 kt/a溴化丁基橡胶，中国石油兰州石化公司35 kt/a特种丁腈橡胶，淄博齐翔腾达化工股份有限公司新建40 kt/a顺丁橡胶，浙江传化合成材料有限公司新建50kt/a顺丁橡胶，浙江石油化工有限公司100 kt/a顺丁橡胶、100 kt/a溶聚丁苯橡胶，山东益华橡塑有限公司100 kt/a顺丁橡胶等多套合成橡胶装置陆续投产，累计释放产能近500 kt，增幅高达8%。在高端合成橡胶需求紧缺，成本面持续走高的趋势下，提高产能将是合成橡胶企业寻求增长的必然选项，未来行业的扩建还将持续，优质合成橡胶资源将继续向头部企业集中，未来行业集中度有望进一步提升。

观研天下分析师观点：近年来，虽然国内企业在合成橡胶领域取得了重大突破，但企业创新能力不强，产业结构不合理，资源短缺与环境压力始终限制行业发展，部分企业盲目投资，产能过剩，导致经营效益大幅衰退等因素，严重制约了行业的进一步发展和产品品质的提升。

六、绿色环保是大势所趋，合成橡胶产业结构升级顺应时代

合成橡胶在生产过程中会产生大量的挥发性有机物(VOCs)，对环境污染较大。近年来，在节能减排和“双碳”背景下，国家对绿色经济发展尤为重视，我国合成橡胶行业积极响应，加快构建绿色产业链供应链。具体到合成橡胶产业上下游，大致可以分为合成橡胶生产绿色化、助剂生产绿色化、轮胎及制品生产绿色化和轮胎及制品使用场景绿色化。

从合成橡胶生产来看，当前已经有许多合成橡胶企业逐步改建生产设备和研发环保节能型产品。例如：海南橡胶金水橡胶加工分公司在2020年就已经投入了近700万元更新加工厂的环保设备，除了加装除氨塔，该公司还升级改造了废水处理系统。

从合成橡胶助剂来看，我国橡胶助剂行业在高端化、绿色化和智能化研究开发方面起步较晚，2001年中国橡胶工业协会在成立之初将“发展绿色化工，突破关键技术，打造世界橡胶助剂工业强国”作为行业重要方针，国家“十四五”规划也提出深入实施智能制造和绿色制造工程，发展服务型制造新模式，推动制造业高端化智能化绿色化，推动制造业优化升级。当前，环保型橡胶助剂已经开始陆续应用到国内各类橡胶制品中去，其中促进剂TBzTD、促进剂ZBEC、硫化剂DTDC、促进剂ZBOP、塑解剂DBD等已被国家2016年《国家鼓励的有毒有害原料(产品)替代品目录(2016年版) 》明确鼓励和推广。

环保型橡胶助剂产品介绍

资料来源：观研天下数据中心整理

合成橡胶下游应用极其广泛，两大主流胶种丁苯和顺丁橡胶的主要应用领域都是轮胎生产。绿色轮胎已成为轮胎发展的主流趋势之一。早在2015年，由中国橡胶工业协会举办的国内首届中国绿色轮胎安全周中，国内外主要轮胎生产企业、原材料生产企业就发起了《中国绿色轮胎安全周活动发起倡议书》。在全社会普及绿色轮胎理念和轮胎安全知识，倡导汽车制造厂配套和消费者使用绿色轮胎，从而在消费层面推动中国绿色轮胎发展；推进中国轮胎标签制度实施进程，以期今后达到设立绿色轮胎门槛。同时，吸引政府相关部门关注中国绿色轮胎发展，推进中国轮胎产业升级。近年来，众多企业积极践行绿色理念，实施绿色制造，构建以“绿色工厂、绿色产品、绿色供应链”为核心的绿色制造体系。

综合来看，未来环保型合成橡胶品种将是合成橡胶行业发展的必然趋势，我国合成橡胶产业实现转型升级是顺应时代的需要，也是实现高品质升级的需要。

观研天下分析师观点：从上述企业发展的问题结合行业趋势来看，合成橡胶企业未来发展关键因素主要包括产品转型升级，与下游企业抱团拓展海外市场，整合出口资源、提升海外市场话语权，响应节能环保及碳中和战略等，整体来看合成橡胶企业在中国及亚太市场大有可为。（LZC）