新能源车及储能发展下我国包覆沥青市场供需两旺 目前尚未形成绝对垄断格局

一、行业相关概述

包覆沥青是指包覆在电池负极材料上的沥青，具有中性、耐热、耐光、抗水、耐弱酸碱，电绝缘性良好的特点，与大多数有机溶液、油脂和蜡类相容性好。不同的特点应用于不同的领域：

根据观研报告网发布的《中国包覆沥青行业发展趋势分析与未来前景预测报告（2024-2031年）》显示，可以用于作为包覆剂和粘结剂用于锂电池负极材料的生产加工，具有良好的机械性能，化学稳定性和高温性能，可以从隔离电池正负极，允许锂离子通过，防止高温引起的电池爆炸等方面提高锂离子综合性能，并提高了能量密度，环保性以及安全性。

以包覆沥青为原料制备的球形活性炭在军工（特种吸附与防护）和医疗（血液净化器）在国内和国际均有很大的需求缺口。另外，包覆沥青还可以经特殊工艺制成作纺丝沥青生产碳纤维，主要用于航空、航天和军事用途，是沥青类高附加值产品之一，世界范围内对碳纤维材料供需总体呈“供不应求”态势。

二、行业发展现状

1、市场规模

近年来，随着我国新能源汽车的兴起，作为核心部件的锂电池负极材也迎来了广阔的发展空间，为满足日益增长的市场需求，政府及相关部门出台了一系列的法律法规，促进和规范锂电池负极材料市场发展，从而推动包覆沥青市场的增长。2023年中国包覆沥青行业市场规模为19.19亿元，具体如下：

资料来源：观研天下数据中心整理

2、供应规模

近年来，随着我国新能源汽车产业的高速发展，国内对锂电池产业链的研究和开发也日益增多，包覆沥青作为锂电池负极材料的重要原料之一，目前国内已经突破了生产技术壁垒，实现了批量生产。2023年中国包覆沥青行业产量为17.60万吨，具体如下：

资料来源：观研天下数据中心整理

3、需求情况

目前，包覆沥青广泛应用于新能源汽车、储能电站、电动自行车、电动工具、航天航空、医疗及数码类电子产品等锂电池领域。受益于动力及储能端的带动，近年来国内包覆沥青需求保持良好的增长态势。2023年中国包覆沥青需求量为17.75万吨，具体如下：

资料来源：观研天下数据中心整理

三、行业上下游情况

包覆沥青行业上游原料主要是乙烯焦油和树脂等大宗化工产品，来源较为广泛，价格主要受石油价格的波动影响；下游主要是作为负极包覆材料用于锂电池负极材的生产和加工。

资料来源：观研天下数据中心整理

1、上游情况

包覆沥青行业的上游行业为乙烯焦油、树脂、道路沥青等行业，行业主要原材料均来自于化工行业。乙烯焦油、树脂等化工行业的产品供求变化和相关产品价格波动将对本行业的持续发展产生一定影响。我国的基础化工产品主要由中国石化、中国石油等大型国有企业提供，目前，大多数基础化工原料能够满足国内生产需求，甚至有部分产品大量出口到国外。包覆沥青产品生产对基础化工产品的依赖性较强，中国石化和中国石油等大型化工产品供应商均为行业内规模最大的企业，产品供应稳定；其次，跨国公司不断在国内建厂，或扩大在华合资或独资企业的产能；国内其他石化企业通过引进消化技术、自主创新等途径实现技术水平和产品质量的提高，这些因素都给行业内的原料采购提供了更多的选择。

（1）乙烯焦油

乙烯焦油是乙烯裂解过程中的一种副产物，乙烯裂解焦油组成复杂， 其中含量较高的茚、甲茚及其同系物，萘、甲基萘、乙基萘、 二甲基萘以及蒽、厄、菲等组分均为有机化工合成重要原料。

2023 年乙烯焦油市场价格走势前期走势上行，后期下跌，而后窄幅上调，中国乙烯焦油市场均价 4150 元/吨，较 2022 年价格下调 1100元/吨左右，跌幅 21%，主流乙烯焦油价格参考 3900-4200 元/吨，个别高位 4500 元/吨有存。其中主要的影响因素有：第一，国际原油走势震荡，对于国内油品市场存在影响；第二，中国高温煤焦油价格走势呈现周期性波动，乙烯焦油价格优势受其影响，乙烯焦油市场价格波动有限，且调价方式略有不同，所以乙烯焦油市场价格亦存在波动；第三，2023年下游方面开工波动不大，企业对其拿货相对谨慎，受制于终端产品销售情况，企业的生产积极略显一般，不过场内刚需仍然存在，而且其他相关产品价格走势亦存波动，对于乙烯焦油市场存有影响。

资料来源：观研天下数据中心整理

2024年以来，国内乙烯焦油市场价格持续下调，截止2024年6月底乙烯焦油价格商谈暂时围绕3350-3850元/吨。乙烯焦油华东地区部分企业价格下调，其余地区暂时观望。国际原油价格宽幅上涨，对油品市场支撑利好。同质产品煤焦油市场价格延续跌势，且幅度较为明显，对乙烯焦油市场无利好提振；下游炭黑市场供应有所增量，但终端需求疲软，场内维持刚需采购，且对原料存压价情绪。因此，整体来看预计乙烯焦油市场价格走势将保持下行态势。

资料来源：观研天下数据中心整理

（2）树脂

随着国民经济和石油化工产业的发展，我国合成树脂生产规模不断扩大，行业工艺技术水平不断提高，产品产量不断增加。2019-2023年，中国合成树脂产量整体呈增长态势，五年间合成树脂产量从2019年的10355.3万吨增长至2023年的11798.8万吨。

资料来源：观研天下数据中心整理

2、下游情况

下游行业对包覆沥青行业的发展具有较大的影响，其需求变化直接影响到包覆沥青材料行业未来的发展状况。

近年来，下游锂电池行业以及终端新能源汽车行业处于高速发展阶段，负极材料市场需求旺盛，从而也带动了包覆沥青市场需求。

具体来看：得益于政策扶持和科技、产业变革，新能源汽车已经成为汽车产业转型升级的中坚力量，新能源汽车作为重要战略新兴产业，对于实现碳达峰、碳中和目标也具有重要的作用。根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》，到 2025 年我国新能源汽车新车销量占比将达到当年汽车新车总销量的 20%。

资料来源：中国汽车工业协会，观研天下数据中心整理

2023年，我国新能源汽车产销量分别达958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达31.6%。在新能源汽车主要品种中，与上一年度相比，三大类新能源汽车品种产销量均呈现明显增长。

从装车量来看，2019至2023年， 中国动力电池装车量持续增长不断上涨。三元锂电池装车量由40.5GWh上涨至126.2GWh,磷酸铁锂电池由20.2GWh.上涨至261.0GWh,增速更快。预计未来随着新能源汽车的普及，动力电池装车量将持续上涨。

资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟，观研天下数据中心整理

2018-2022年，中国负极材料出货量逐年上升。动力锂离子电池市场需求爆发式增长为负极材料行业带来了较大的发展契机，行业需求出现爆发式增长。2023年中国锂电负极材料市场出货量160万吨，2019-2023年中国负极材料出货量年均复合增速高达56.02%，行业市场增幅主要系新能源汽车和储能领域锂电池需求大幅增长所致。

资料来源：GGII，观研天下数据中心整理

综上，下游锂电池行业以及终端新能源汽车行业处于高速发展阶段，使得负极材料市场需求旺盛，带动负极材料生产企业纷纷提高生产能力，扩大生产规模。

另外，在日渐兴起的能源互联网中，由于可再生能源与分布式能源在大电网中的大量接入，结合微网与电动车的普及应用，储能技术将是协调这些应用的至关重要的一环，储能环节将成为整个能源互联网的关键节点；能源互联网的兴起将显著拉动储能的需求。和其他储能方式相比，锂电池具备诸多优势，前景广阔。储能方式整体可以分为机械储能和电化学储能及电磁储能。

随着锂电池生产技术快速进步，使得锂电池产品成本下降，将提升储能锂电池产品相比其他储能技术的竞争力，锂电池在储能领域的市场渗透率逐渐提升，也将进一步推动包覆沥青在储能锂电池产品应用市场规模相应增长。

在新能源车以及储能领域快速发展的带动下，负极材料的需求仍呈现高速增长态势。预计2025年全球负极材料需求将达到205万吨。从各头部厂家的产能布局来看，头部负极材料企业规划产能总计达445万吨以上。

国内头部负极材料企业规划产能（不完全统计）

资料来源：企业财报，观研天下数据中心整理

四、行业竞争格局

我国包覆沥青市场的参与者主要包括国内生产企业和部分外资企业。国内生产企业中，东北地区的企业在包覆沥青领域具有较强的实力，如辽宁信德新材料科技（集团）股份、辽宁润兴新材料有限公司、辽宁鸿宇碳素石墨材料有限公司和辽宁奥亿达新材料股份等，这些企业在包覆沥青的生产和销售上占据重要地位。此外，随着市场的发展，越来越多的企业开始涉足包覆沥青领域，市场竞争逐渐加剧。

目前，我国包覆沥青市场的集中度相对较高，但并未形成绝对的垄断格局。大型企业在市场份额、产能、技术研发等方面具有明显优势，但中小企业也在市场中占据一定份额，市场竞争相对激烈。随着市场需求的增长和技术的不断进步，市场份额的分配可能会发生变化。

中国包覆沥青行业主要品牌

企业名称	品牌	简介
信德新材		辽宁信德新材料科技（集团）股份有限公司成立于2000年，经过二十年的发展建设，现已成长为具有综合竞争能力的现代化高新民营企业。企业生产的锂电池负极包覆材料和碳纤维可纺沥青，通过ISO9001质量认证审核，替代了进口产品。
辽宁润兴		辽宁润兴新材料有限公司（以下简称“辽宁润兴”），成立于2019年1月，坐落于辽宁省盘锦市辽宁新材料产业经济开发区内，是专业从事乙烯重油深加工产品研发、生产、销售业务的企业，拥有自主开发的重油分离精制技术和乙烯焦油精深加工装置，下设技术研发中心、生产中心和营销中心等机构，生产多品种、多型号包覆沥青，可广泛应用于锂离子电池负极包覆材料、沥青基碳纤维、中间相炭微球、电极粘结剂以及橡胶、胶粘剂、沥青、涂料、造纸、油墨、防水卷材等多种领域。
辽宁鸿宇		辽宁鸿宇碳素石墨材料有限公司成立于2017年是一家以绿色环保为主题科技为先导，民生为动力的民营企业。坐落在辽宁省辽阳市辽阳县刘二堡镇高庄子碳素和钢铁工业园区。占地2200平方米，投资3000万元。研发生产制作石油基碳纤维可纺沥青。生产碳纤维可纺沥青原料，中、高软化点可纺沥青，特高温改性沥青，橡胶赠塑剂，石油树脂的股份制公司。拥有中温沥青，高温沥青，碳纤维可纺沥青，八条生产线，生产150一280软化点沥青，产品质量深得用户的认可和广泛好平。
奥亿达		作为从原材料到最终产品的全产业链一体化科技企业，奥亿达不仅是客户需求的方案解决者，更是科技行业变革的深度参与者和推动者。坚信将科技和创造力应用于碳材料的制造中，是奥亿达为客户提供先进解决方案的核心动力。公司产品包括光伏、新能源电池、碳纤维材料、半导体级热场材料、锂电池负极包覆材料、锂电池硅碳负极包覆材料、储能系统、锂电池石墨负极包覆材料、半导体 光纤、航空航天等产品。
大连明强	/	大连明强化工有限公司成立于2005年9月,座落在水果之乡、桃园圣地大连瓦房店复州城镇。是专业生产石油基、碳纤维可纺沥青原料、高软化点沥青、特高温改性沥青、橡胶增塑剂、聚氨酯防水材料填充油、石油树脂的股分制企业。崭新的经营理念、优秀的人才资源，先进的管理制度结合高新技术，成就了明强化工材料品牌。公司现有员工58名，其中中高级技术人员13名，占地24000平方米，我公司设备先进，制造高软化点沥青可用于生产增碳喷补炉料、锂电池负极材料、模具铸造等。
德国吕特格集团		德国吕特格集团(RÜTGERS Group)是一家活跃在国际上的基础化工品公司，是全球煤焦油产品加工企业中的强者，是飞速发 展的电解铝工业和钢铁工业的国际原料供应商。总部位于德国西北莱茵-威斯特法伦州的卡斯特罗普-劳克塞尔。吕特格除了在公司总 部运营全球较大的煤焦油精加工厂外，在比利时和加拿大还经营精炼厂。通过加工煤焦油生产用于电解铝、炼钢工业的沥青，以及用 于其它工业领域的工业萘和特种油品。吕特格集团所独有的对煤焦油下游产品精加工的能力确保了公司在全球市场上的强大竞争力。 吕特格集团在全世界拥有员工1150名，在欧洲和北美洲的8个地点拥有9个公司，9个公司的装置配置合理，铁路、公路和海运便捷。 吕特格年加工煤焦油120万吨，石油焦油10万吨，主要产品有改质沥青64万吨，苯酐2.4万吨，精酚3万吨以及精蒽、咔唑、高效减水 剂、高温合成导热油等上百种精细化工产品。吕特格集团凭借在全球煤化工、煤焦油核心技术和优势资源，生产并提供所特有的高性 价比RUETASOLv系列高温合成导热油，并已在众多高温应用领域占有一席之地。

资料来源：观研天下数据中心整理（WWTQ）