国内生猪市场向好 猪饲料行业增长态势明显

一、猪饲料上游玉米、豆粕成本价格出现下行

猪饲料通常是由蛋白质饲料、能量饲料、粗饲料、青绿饲料、青贮饲 料、矿物质饲料和饲料添加剂组成的饲养家猪的饲料。

根据观研报告网发布的《中国‌‌猪饲料‌行业发展现状分析与投资前景研究报告（2024-2031年）》显示，按照饲料浓度和组分配方，猪饲料可分为配合料、浓缩料和预混料三类；按猪的生长周期，猪饲料可分为教槽料、仔猪料、育肥猪料、母猪料和种公猪料五类。

资料来源：观研天下数据中心整理

配合料是由蛋白质饲料、能量饲料、粗饲料和添加剂四部分组成的配合料，市场上销售的全价料主要是经过机器加工制粒的颗粒状饲料，部分为膨化颗粒料，能直接用于饲喂饲养对象，能全面满足饲喂对象的营养需要。浓缩料是由蛋白原料和添加剂预混而成，饲喂时需补加能量料，具有使用方便的优点，适合于规模大，尤其是自家有玉米等能量饲料的农户使用，市场上的浓缩料至少有50多种。预混料是添加剂预混合饲料的简称，是将一种或多种微量组分（包括各种微量矿物元素、各种维生素、合成氨基酸、某些药物等添加剂）与稀释剂或载体按要求配比，均匀混合后制成的中间型配合饲料产品，是全价配合饲料的一种重要组分。

猪饲料上游原材料为玉米、豆粕、大豆、配合饲料、麸皮和其他各类饲料添加剂等，下游主要应用于生猪养殖业。

资料来源：观研天下数据中心整理

2020年以来，随着供需缺口显性化，国家调控手段呈减弱趋势，叠加新冠肺炎疫情、全球通胀预期明显以及俄乌冲突等因素影响，玉米价格大幅上涨。受俄乌冲突和政策的影响，玉米价格走势呈现出频繁波动的局面。2023年后，国内玉米市场行情呈现由强转弱趋势，价格水平总体下降。

2024上半年全国玉米市场价格呈现下跌-恢复性上涨-下跌-反弹的发展趋势。上半年1-4月整体需求比较疲软，叠加替代谷物充沛，下游企业无论是消耗积极性还是消耗能力都比较有限，无法构成对价格的支撑。进入5月以后，国内供应进一步缩紧，市场供需双方开始拉锯，产区贸易商持粮待涨，出现惜售心理，销区贸易商库存偏低，只能依托产区发货成本定价，全国玉米价格开始陆续上涨。

资料来源：观研天下数据中心整理

2024上半年豆粕市场延续2023年末的弱势运行，供应压力日益增加，叠加成本支撑有限、需求持续低迷。2024下半年国内豆粕市场逐步进入季节性旺季。仔猪到标猪大概需要六个月左右，自第三个月开始养殖端对于饲料需求或出现明显增量，届时豆粕需求将出现反转。但2024年小麦产量相对乐观，下半年将出现小麦替代情况，限制豆粕需求，预计2024下半年豆粕需求端将好于上半年市场，豆粕价格将得到一定支撑。

资料来源：观研天下数据中心整理

二、国内生猪养殖市场复苏，对饲料需求将有所增加

饲料是养猪的最大成本支出。目前市场上玉米、豆粕等饲料原料价格较2023年出现明显下跌，国内生猪养殖成本有所下降。一头猪从出生到出栏，饲料成本大约占到总成本的60~70%左右。

截止2024年二季度末，全国生猪存栏41533万头，环比增加684万头，增长1.7%，同比减少1984万头，下降4.6%。自2021年以来，仅高于2024年一季度末的生猪存栏量。2024年第一季度国内生猪存栏减少2572万头，第二季度增加683万头。

资料来源：国家统计局，观研天下数据中心整理

2024年上半年，我国生猪出栏36395万头，较去年同期的37548万头下降3.1%。整体来看，我国生猪产能已经去化16个月之久，生猪产能已经处于 2021年以来的低位。

资料来源：国家统计局，观研天下数据中心整理

预计2024年下半年生猪养殖行业的复苏不仅仅依赖于价格的回升和猪饲料养殖成本的下降，还得益于国家政策的支持和市场需求的增长。近年来，中国政府出台了一系列政策，旨在稳定生猪生产，保障市场供应。这些政策措施不仅为养殖户提供了财政支持，还通过监控市场价格、打击违法行为等方式，维护了生猪市场的健康发展环境。

三、国内猪饲料产能主要聚集在华东、华南、华中地区

目前，我国饲料生产主要集中在我国东部地区，主要以华东、华南、华中地区为主，其中山东、广东、广西是我国饲料生产大省。2023年我国百万吨级以上猪饲料产量的省份24个，总计产量为14975.17万吨，较2023年同比增长10.1%。

2023年中国猪饲料产量百万吨级以上的省份统计

资料来源：中国饲料工业协会，观研天下数据中心整理

2023年，我国猪饲料产量超千万吨省份共计5个，较2022年增加1个，分别为广东、广西、河南、山东、四川。其中，广东省产量达1505.01万吨，占全国饲料产量的10.05%，位居全国第一;广西省产量1480.71万吨，占全国饲料产量的9.89%。

资料来源：中国饲料工业协会，观研天下数据中心整理

猪饲料企业前向一体化程度较高，相关企业通常同时布局饲料和下游生猪养殖业务，国内猪饲料行业代表性上市公司主要有新希望、傲农集团、邦基科技、正邦集团等。

国内猪饲料行业企业竞争分析

名称	品牌	竞争优势
新希望		新希望集团有限公司是一家以现代农牧与食品产业为主营业务的民营企业集团，拥有世界第一的饲料产能，中国第一的禽肉加工处理能力，是中国最大的肉、蛋、奶综合供应商之一。2023 年公司内外销饲料销量合计达 2876 万吨，相当于全国总产量的 8.9%，总量比 22 年略有增加；其中禽料 1522 万吨，相当于全国总产量的 11.9%，在行业中排第一；猪料 1113 万吨，相当于全国总产量的 7.4%。新希望饲料产量位居全国第一，饲料生产销售现已覆盖了全国 29 个省、市、自治区。行业领先的产、销量，广泛覆盖的市场区域，使公司有实力对接处于同等量级的国内外粮商巨头与大型渠道、其他相关行业的领先企业、各级地方政府，利用规模优势带来较强的议价能力、展开多种形式的合作，发挥资源整合的优势。
傲农集团		福建傲农生物科技集团股份有限公司成立于2011年4月，是一家以标准化、规范化、集约化和产业化为导向的高科技农牧食品企业，主营业务包括饲料、养猪、食品等产业。傲农坚持以“食品”为核心布局产业链，打造了以“饲料、养猪、食品”为主业，“供应链服务、农业互联网”为配套业务，多点支撑，协同发展的产业新格局。傲农成立了专家委员会、国家企业技术中心、国家级博士后科研工作站、博士工作站、福建省生猪营养与饲料重点实验室、福建省猪前期营养生物饲料企业工程技术研究中心、研究院等科研创新平台，并入选国家畜禽种业“补短板”阵型企业，聚焦农牧发展主航道，强化科研创新能力，加速科研成果转化，为集团可持续发展提供强劲动力。2023年公司完成生猪出栏 585.90 万头，饲料销量 272.01 万吨，其中猪饲料销量 165.89 万吨。
邦基科技		山东邦基科技股份有限公司成立于2007年4月，并于2022年10月19日成功登陆A股，正式在上交所主板成功上市。公司是一家致力于动物生命、生物技术与动物营养研究的国家农业产业化重点龙头企业。拥有院士工作站、营养工程技术研究中心和动物生命研究院，已全面通过ISO9001国际质量管理体系和HACCP食品安全管理体系认证，已获得国家知识产权局授权的65项国家专利。公司先后被评为山东饲料行业科技引领集团二十强、生猪饲料企业十强、蛋禽饲料企业十强，并授予中国饲料工业协会“常务理事单位”，山东省饲料行业协会“会长单位”，畜牧兽医学会养猪专业委员会“副理事长单位”。
正邦集团		正邦集团是农业产业化国家重点龙头企业，集团饲料生产、生猪繁育与养殖、农药生产、兽药生产、种鸭繁育均居全国前10强。2023年公司销售饲料（含调拨至养殖板块）合计 64 万吨，生猪出栏共 547.85 万头，其中商品猪出栏 213.35 万头。在饲料研发上，公司依托双胞胎集团强大的研发平台和能力，重新对正邦饲料产品进行优化赋能，以工厂为基地，产品对标市场主流友商，从营养和产品性能上打造性价比领先的产品，从而提高市场竞争力；在饲料生产上，集团完善的工厂管理体系和领先的生产工艺，提高工厂生产效率，改进生产工艺，提高高性价比产品的保障能力；在销售端，公司已经通过启用多个营销团队、举办招商会等方式加快恢复重点区域布局，加速饲料业务的盘活。

资料来源：企业官网，观研天下数据中心整理（cyy）