一、主营业务收入构成情况
根据红星美凯龙家居集团股份有限公司财报显示，2022年公司家居商业服务业营业收入约为102.4亿元，按照产品分类，自营及租赁收入收入占比55.65%，约为78.68亿元；项目年度品牌咨询委托收入占比为15.38%，约为21.74亿元。
2022年家居服务行业领先企业美凯龙主营业务收入构成情况
|
2022-12-31 |
主营构成 |
主营收入(元) |
收入比例 |
主营成本(元) |
成本比例 |
主营利润(元) |
利润比例 |
毛利率(%) |
|
按行业分类 |
家居商业服务业 |
102.4亿 |
72.45% |
35.16亿 |
59.73% |
67.27亿 |
81.53% |
65.67% |
|
其他 |
20.20亿 |
14.29% |
8.387亿 |
14.25% |
11.81亿 |
14.32% |
58.48% |
|
|
建造施工及设计服务业 |
12.33亿 |
8.72% |
10.44亿 |
17.74% |
1.892亿 |
2.29% |
15.34% |
|
|
家装相关服务及商品销售业 |
6.414亿 |
4.54% |
4.881亿 |
8.29% |
1.532亿 |
1.86% |
23.89% |
|
|
按产品分类 |
自营及租赁收入 |
78.68亿 |
55.65% |
21.06亿 |
35.77% |
57.62亿 |
69.83% |
73.23% |
|
项目年度品牌咨询委托 |
21.74亿 |
15.38% |
12.81亿 |
21.76% |
8.932亿 |
10.83% |
41.09% |
|
|
其他收入 |
20.20亿 |
14.29% |
8.387亿 |
14.25% |
11.81亿 |
14.32% |
58.48% |
|
|
建造施工及设计收入 |
12.33亿 |
8.72% |
10.44亿 |
17.74% |
1.892亿 |
2.29% |
15.34% |
|
|
家装相关服务及商品销售业 |
6.414亿 |
4.54% |
4.881亿 |
8.29% |
1.532亿 |
1.86% |
23.89% |
|
|
项目前期品牌咨询委托管理服务收入 |
1.146亿 |
0.81% |
8012万 |
1.36% |
3452万 |
0.42% |
30.11% |
|
|
商业咨询费及招商佣金收入 |
8030万 |
0.57% |
4866万 |
0.83% |
3163万 |
0.38% |
39.40% |
|
|
工程项目商业管理咨询费收入 |
699.4万 |
0.05% |
48.96万 |
0.01% |
650.5万 |
0.08% |
93.00% |
|
|
按地区分类 |
华东(不含上海) |
40.77亿 |
28.84% |
21.69亿 |
36.85% |
19.08亿 |
23.12% |
46.79% |
|
上海 |
38.66亿 |
27.34% |
12.23亿 |
20.78% |
26.43亿 |
32.03% |
68.36% |
|
|
华南 |
12.38亿 |
8.75% |
6.342亿 |
10.77% |
6.036亿 |
7.32% |
48.77% |
|
|
西部(不含重庆) |
10.41亿 |
7.37% |
4.038亿 |
6.86% |
6.376亿 |
7.73% |
61.23% |
|
|
华中 |
9.322亿 |
6.59% |
4.733亿 |
8.04% |
4.589亿 |
5.56% |
49.22% |
|
|
北京 |
8.850亿 |
6.26% |
2.429亿 |
4.13% |
6.421亿 |
7.78% |
72.55% |
|
|
东北 |
8.136亿 |
5.75% |
1.978亿 |
3.36% |
6.158亿 |
7.46% |
75.69% |
|
|
重庆 |
5.989亿 |
4.24% |
1.654亿 |
2.81% |
4.335亿 |
5.25% |
72.38% |
|
|
华北(不含北京、天津) |
4.610亿 |
3.26% |
2.931亿 |
4.98% |
1.679亿 |
2.04% |
36.43% |
|
|
天津 |
2.256亿 |
1.60% |
8437万 |
1.43% |
1.412亿 |
1.71% |
62.60% |
资料来源：公司财报、观研天下数据中心整理
2021年家居服务行业领先企业美凯龙主营业务收入构成情况
|
2021-12-31 |
主营构成 |
主营收入(元) |
收入比例 |
主营成本(元) |
成本比例 |
主营利润(元) |
利润比例 |
毛利率(%) |
|
按行业分类 |
家居商业服务业 |
113.5亿 |
73.17% |
34.05亿 |
57.25% |
79.46亿 |
83.07% |
70.01% |
|
建造施工及设计服务业 |
14.99亿 |
9.66% |
10.89亿 |
18.31% |
4.095亿 |
4.28% |
27.33% |
|
|
家装相关服务及商品销售业 |
13.96亿 |
9.00% |
11.09亿 |
18.65% |
2.868亿 |
3.00% |
20.55% |
|
|
其他 |
12.68亿 |
8.17% |
3.440亿 |
5.79% |
9.236亿 |
9.65% |
72.86% |
|
|
按产品分类 |
自营及租赁收入 |
80.95亿 |
52.18% |
18.53亿 |
31.17% |
62.42亿 |
65.25% |
77.11% |
|
项目年度品牌咨询委托管理服务收入 |
22.31亿 |
14.38% |
12.87亿 |
21.65% |
9.436亿 |
9.86% |
42.30% |
|
|
建造施工及设计收入 |
14.99亿 |
9.66% |
10.89亿 |
18.31% |
4.095亿 |
4.28% |
27.33% |
|
|
家装相关服务及商品销售业 |
13.96亿 |
9.00% |
11.09亿 |
18.65% |
2.868亿 |
3.00% |
20.55% |
|
|
其他收入 |
12.68亿 |
8.17% |
3.440亿 |
5.79% |
9.236亿 |
9.65% |
72.86% |
|
|
项目前期品牌咨询委托管理服务收入 |
6.672亿 |
4.30% |
1.823亿 |
3.07% |
4.849亿 |
5.07% |
72.67% |
|
|
商业咨询费及招商佣金收入 |
3.318亿 |
2.14% |
7990万 |
1.34% |
2.519亿 |
2.63% |
75.92% |
|
|
工程项目商业管理咨询费收入 |
2642万 |
0.17% |
184.9万 |
0.03% |
2457万 |
0.26% |
93.00% |
|
|
按地区分类 |
上海 |
51.50亿 |
33.20% |
19.49亿 |
32.78% |
32.01亿 |
33.46% |
62.15% |
|
华东(不含上海) |
40.84亿 |
26.33% |
20.68亿 |
34.78% |
20.16亿 |
21.07% |
49.36% |
|
|
西部(不含重庆) |
17.36亿 |
11.19% |
4.167亿 |
7.01% |
13.19亿 |
13.79% |
76.00% |
|
|
华中 |
10.05亿 |
6.48% |
4.404亿 |
7.41% |
5.646亿 |
5.90% |
56.18% |
|
|
北京 |
8.835亿 |
5.70% |
2.437亿 |
4.10% |
6.398亿 |
6.69% |
72.42% |
|
|
东北 |
8.743亿 |
5.64% |
1.687亿 |
2.84% |
7.057亿 |
7.38% |
80.71% |
|
|
重庆 |
6.119亿 |
3.94% |
1.327亿 |
2.23% |
4.792亿 |
5.01% |
78.31% |
|
|
华北(不含北京、天津) |
5.213亿 |
3.36% |
2.853亿 |
4.80% |
2.360亿 |
2.47% |
45.27% |
|
|
华南 |
4.167亿 |
2.69% |
1.673亿 |
2.81% |
2.494亿 |
2.61% |
59.85% |
|
|
天津 |
2.302亿 |
1.48% |
7439万 |
1.25% |
1.559亿 |
1.63% |
67.69% |
资料来源：公司财报、观研天下数据中心整理（yyp）
二、市场竞争优势
1、企业优势
公司是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商,主要通过经营和管理自营商场、委管商场、特许经营商场和战略合作商场,为商户、消费者和合作方提供全面服务。同时,公司还提供包括互联网零售、家装、设计等泛家居消费服务。
2、领先优势
长期来看,在国家房地产政策层面持续坚持“房住不炒”和去杠杆的大环境下,房地产行业的发展将趋于良性和稳健。居民收入水平的增长、持续推进的城镇化进程、存量房翻新需求的持续增长、家居产品的消费升级等因素,都将为家居装饰及家具行业带来持续稳步的发展。公司将发挥龙头企业的优势,积极把握行业发展的良好机遇。2021年,根据弗若斯特沙利文的数据,公司是国内地域覆盖面最广阔、商场数量最多且经营面积最大的全国性家居装饰及家具商场运营商。就零售额而言,公司占中国连锁家居装饰及家具商场行业的市场份额为17.5%,占家居装饰及家具商场行业(包括连锁及非连锁)的市场份额为7.4%,在我国稳健增长的家居装饰及家具零售行业中占有最大的市场份额,具备绝对领先优势。
3、竞争优势
核心商业物业构筑强大护城河,轻资产模式助力稳健扩张自营商场确保实现公司在战略区域的布局并提供稳健的租金增长。公司超八成的自营商场分布于国内一、二线城市的优质地段,具备行业内竞争对手难以复制的区位优势。由于商场内经营商品的特性,家居装饰及家具零售企业在选择物业时比其他零售企业面临更大的限制,适合作为家居装饰及家具商场经营的物业需要具有足够的经营面积、具备家居消费挖掘潜力的商业环境和良好的地理位置条件,因此,特定市场区域内的家居装饰及家具商场物业具有较高的稀缺性。公司商场的标志性物业设计还能兼顾品牌宣传的目的。公司自营商场产生的租赁及相关收入具有确定性的增长前景。由于部分商场物业为公司自持,无需承担物业租赁成本,在市场出现不利波动时能够保持较为稳定的经营性现金流及利润水平。公司自营商场的良好运营状况充分体现了公司作为家居装饰及家具商场领先运营商的专业水平和管理能力,对于持续吸引潜在优质商户、拓展和巩固与轻资产模式合作方及地方政府的合作关系起到积极示范作用。委管商场及特许经营家居建材项目以低投入实现在下沉市场的有效渗透。凭借公司颇具知名度的品牌、成熟的管理体系及服务流程、深厚的行业关系及庞大的商户资源,公司以轻资产模式,即委管商场与特许经营家居建材项目,在三线及以下城市迅速扩展版图。公司在全国范围内开张新店,提升市场渗透率。同时,公司通过为合作方提供高附加值及稀缺性服务,在许多城市领先竞争对手。
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