一、猪饲料产量增多，以配合料为主
饲料，是所有人饲养的动物的食物的总称，比较狭义地一般饲料主要指的是农业或牧业饲养的动物的食物。
根据观研报告网发布的《中国猪饲料市场现状深度分析与投资趋势调研报告（2024-2031年）》显示，猪饲料是我国饲料最大细分品类，其产量呈现增长态势。2022年我国猪饲料产量为13597.5万吨，较上年同比增长4%，占饲料总产量的比重为45%。2023年我国猪饲料产量约为14050万吨，较上年同比增长3.3%；2024年我国猪饲料产量约为14577万吨，较上年同比增长3.8%。
数据来源：观研天下数据中心整理
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按营养成分和适用比例，猪饲料可分为预混料、浓缩料和配合料。其中，预混料与浓缩料不可直接用于饲喂，需要进一步加工成配合料，才能够饲喂。
预混料是饲料的核心部分，由各种微量元素与载体或稀释剂配比而成，含有的矿物元素、维生素和氨基酸通常对最终配合料效果起决定作用，毛利率最高；浓缩料在预混料基础上，添加如豆粕的蛋白质和矿物质；配合料在浓缩料基础上，添加如玉米的能量饲料原料，得到可直接饲喂的成品饲料。目前我国猪饲料产量以猪配合饲料为主，占比达90.56%，猪浓缩料和猪预混料分别占比7.4%和2.04%。
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二、养殖端景气度向上游饲料端传导，猪饲料市场需求总体保持增长
饲料作为生猪养殖的后周期板块，养殖端景气度的变化会向上游饲料端传导。近年来，我国生猪存栏量出栏量总体保持增长，带动猪饲料需求增多。
根据数据，2015-2023年我国生猪存栏量由38379万头增长至43422万头，生猪出栏量由70825.0万头增长至72662.0万头。
数据来源：观研天下数据中心整理
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2021年我国猪饲料需求量达13029万吨，2023年我国猪饲料需求量约为14705万吨，较2021年增长1676万吨。其中2019年受非洲猪瘟疫情等因素影响，生猪养殖规模大幅下降，国内猪饲料需求量随之下滑。
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三、玉米、豆粕价格提高，推动猪饲料价格上行
玉米、豆粕是猪饲料的主要原料，猪饲料价格主要受玉米、豆粕价格影响。2020 年以来受到全球贸易变化、关键产区恶劣天气等多重因素影响，玉米、豆粕价格全面攀升，推动猪饲料价格上行。
数据显示，2022年1月-2023年3月我国育肥猪饲料均价由3.66元/公斤增长至3.93元/公斤，其中2022年11月为顶峰，达4.09元/公斤。
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四、猪饲料市场扩大，2023年突破7000亿元
猪饲料量价齐升，市场有所扩大。2021年我国猪饲料市场规模达5375.03亿元，2023年我国猪饲料市场规模约为7300亿元，较2021年增长1924.97亿元。
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五、新希望六和等头部饲企生产规模及销售业绩表现亮眼
我国饲料行业梯队化格局明显，新希望六和等头部饲企生产规模及销售业绩表现亮眼，稳居行业龙头地位。
从产量看，饲料行业第一梯队包括新希望六和、海大、牧原、温氏、双胞胎、正大和力源等，饲料产量超1000万吨；第二梯队包括禾丰、通威、唐人神、大北农、万洲国际和东方希望等，饲料产量500-1000万吨（含500万吨）；第三梯队包括亚太中慧、南宝、傲农、安佑、布恩、扬翔和天康等，饲料产量270-500万吨（不含500万吨）。
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从销量看，2022年新希望、海大集团、大北农、禾丰股份、天康生物猪饲料销量合计达到2257万吨，其中新希望销量达千万级，排名全国第一位。
数据来源：观研天下数据中心整理（zlj）
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