磷矿石是含磷的矿石,多产于沉积岩,也有产于变质岩和火成岩。它的化学成分因其所含杂质或共生矿物的不同而有所差异,常见的含磷矿物包括氟磷灰石、氯磷灰石、羟磷灰石、碳磷灰石等。
1.中国磷矿石储量全球第二,但整体品位不高
磷矿石具有不可再生性、不可循环利用性等特点,属一次性矿产资源。全球磷矿石储量丰富,2023年达到约740亿吨,但其分布不均衡,储量主要集中在摩洛哥、中国、埃及、俄罗斯等少数国家。其中,摩洛哥储量占比最大,2023年达到67.57%;中国是全球第二大磷矿石储量国,2023年储量约38亿吨,占比约为5.14%,储量主要分布在云南、湖北、四川、贵州。虽然我国磷矿石储量居世界第二,但整体品位不高,富矿少,90%以上均为中、低品位。据隆众资讯统计,我国磷矿整体品位约为17%,可采储量的平均品位也仅有23%,低于30%的全球平均水平。
数据来源:USGS、观研天下整理
2.磷矿石产量回升,2023年国内产量全球占比超4成
根据观研报告网发布的《中国磷矿石行业现状深度研究与投资趋势分析报告(2024-2031年)》显示,由于我国磷矿石长期以来存在着过度开采以及环境污染等问题,自2017年起,国家环保和限产等政策对磷矿石的管制逐渐趋严, 同时通过供给侧改革,淘汰磷化工落后产能,使得其产量逐年下降,2020年达到8893.3万吨(折含P2O530%),同比增长4.71%;但自2021年起,磷矿石产量开始稳步回升,2023年达到10530.9万吨(折含P2O530%),同比增长0.54%。
数据来源:国家统计局、观研天下整理
据悉,我国是全球磷矿石产量最大的国家,2023年产量全球占比达到40.91%,远超第二名的摩洛哥(15.91%)。从国内来看,湖北省是我国最大的磷矿石生产地,2023年产量占比达到43.82%;其次是云南省和贵州省,分别占比25.53%和20.15%。
数据来源:USGS、观研天下整理
数据来源:国家统计局、观研天下整理
3.磷肥为磷矿石最大下游市场
磷矿石下游主要包含磷肥、黄磷、磷酸盐和湿法磷酸等。其中,磷肥是磷矿石最大的下游需求,2023年占比约58%;其次是磷酸盐和湿法磷酸,分别占比12%和10%。
数据来源:卓创资讯、观研天下整理
磷肥和磷酸盐:
近年来随着供给侧改革不断推进和环保能耗政策趋严,我国磷肥产量呈现下降态势,由2018年的1696.3万吨下降至2022年的1522万吨。但磷肥是农业生产中必不可少的化肥之一,市场需求量大,对原材料磷矿石存在较强刚性需求,能为其行业发展提供有力支撑。数据显示,近年来我国磷肥表观需求量维持在1126-1200万吨左右,2022年达到1204万吨,同比增长5.99%。此外,磷酸盐主要包括饲料级磷酸钙盐和工业磷酸盐。前者主要用于饲料领域,后者主要用于食品加工、洗涤剂、水处理等领域,对磷矿石需求也相对偏刚性。
数据来源:观研天下整理
湿法磷酸:
湿法磷酸具有能源消耗和空气污染少,相对环保等优势,近年来在我国“双碳”“能耗双控”及环保政策不断收紧的背景下,湿法磷酸正逐步实现对热法磷酸的替代,产量持续上升,2023年达到195万吨,同比增长35.42%,对磷矿石的需求有所增长。目前,湿法磷酸在磷酸中的产量占比已超过热法磷酸,占比由2019年的40%提升至2023年的69%。
数据来源:百川盈孚、观研天下整理
此外,受益于新能源汽车和储能行业的快速发展,磷酸铁、磷酸铁锂等新能源材料也为磷矿石行业带来了新的需求增量。以磷酸铁锂为例,近年来我国磷酸铁锂出货量迅速上升,2023年达到163.8万吨,同比增长43.43%。
数据来源:EVTank、观研天下整理
由上可见,磷矿石下游磷肥、磷酸盐等行业对磷矿石需求偏刚性,为行业发展提供有力支撑;且湿法磷酸和磷酸铁(锂)等下游行业为磷矿石带来更多需求增量。在这些因素推动下,未来我国磷矿石需求量有望得到增长。
4.磷矿石进口量出现爆发式增长
2023年,受国内磷酸铁(锂)产能集中投产、磷矿安全检查、矿山扩建整改等众多因素影响,磷矿石供需格局相对偏紧,部分下游企业选择进口磷矿石缓解供给紧张,因此带动其进口量大幅增长。具体来看,数据显示,2018年-2022年我国磷矿石出口量大于进口量,但在2023年其进口量超过出口量,爆发式增长至140.69万吨,同比增长超过400%;而出口量则下降至29.26万吨,同比下降46.65%。未来,伴随国内磷矿石资源减量叠加政策限制等因素影响,预计磷矿石供应将延续偏紧态势,对外贸易或将继续以进口为主。
数据来源:海关总署、观研天下整理(WJ)
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