我国床垫行业渗透率及更换频率较低 多因素驱动 市场集中度有望提升

前言

近年来我国居民对床垫的需求种类趋向多元化，市场不断涌现出了床垫新品类，有利于床垫产品的终端消费。预计2024年我国床垫需求量接近7000万张，市场规模超870亿元。目前国内床垫销售以乳胶床垫、椰棕床垫和弹簧床垫为主，总销售额占比超95%。与发达国家相比，我国床垫渗透率及更换频率仍然较低，行业仍有较大发展空间。我国床垫零售市场集中度也明显低于美国等发达国家，但基于床垫行业天然易于集中特点，品牌壁垒高以及头部企业持续抢占线上市场份额，行业将趋向集中。

一、我国床垫需求量及市场规模增长，乳胶床垫、椰棕床垫和弹簧床垫为主流

根据观研报告网发布的《中国床垫行业发展趋势研究与投资前景预测报告（2024-2031年）》显示，近年来随着我国国民经济的持续稳定增长，居民可支配收入的不断提高，人们对生活品质要求越来越高，对床垫的需求种类也趋向多元化。近年来，市场不断涌现出了床垫新品类，如弹簧床垫、棕榈床垫、乳胶床垫、水床垫、昂首斜面护脊床垫、气床垫、磁床垫等。床垫种类的增多有利于床垫产品的终端消费，近年来我国床垫需求量增多，市场规模增长。

根据数据，2016-2022年我国床垫需求量由3029万张增长至6125.2万张，预计2024年我国床垫需求量接近7000万张。

数据来源：观研天下数据中心整理

2016-2022年我国床垫市场规模由321亿元增长至752亿元，预计2024年我国床垫市场规模超870亿元。

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从细分品类看，目前国内床垫销售以乳胶床垫、椰棕床垫和弹簧床垫为主，总销售额占比超95%，分别占比40.3%、30.3%、24.5%；此外，记忆棉床垫、棕榈床垫、凝胶床垫分别占比1.5%、1.9%、0.3%。

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二、与发达国家相比，我国床垫渗透率及更换频率仍然较低

我国床垫市场增长速度快，但与发达国家相比，国内床垫行业仍有较大发展空间。一方面，我国床垫渗透率约 60%，而发达国家已达85%；另一方面，我国床垫更换频率低，中国受访者中49.8%正在使用超过 5 年 的床垫，其中 70、60 后正在使用 10 年以上床垫的比例为 28.6%和 21%，而70%的美国家庭平均三年会更换一次床垫，其中约 20%的使用者 认为床垫的使用周期最好不超过三年。

未来随着中国消费者健康睡眠及换新意识提升，国内床垫使用年限缩短有望带动更换需求；2024年Q4 以来，各地家居国补推进，床垫由于更换相对便利、相较于其他家具品类更容易激发增量需求，床垫渗透率有望进一步提升。

数据来源：观研天下数据中心整理

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三、基于多因素驱动，我国床垫零售市场集中度有望提升

我国床垫零售市场集中度也明显低于美国等发达国家。根据数据，2023 年我国床垫零售市场 CR2、CR5 分别为12%、18%，美国CR2、CR5分别为 43%、60%。

复盘美国床垫行业发展史，前期产品为王，制造商凭借创新产品占领市场，中 期通过营销及消费者教育塑造品牌实现集中，后期由于渠道分散对集中度带来冲 击。行业发展过程中亦在经济下行阶段经历了三轮横向并购整合，最终形成了高度 集中的床垫行业。

美国床垫行业发展历程

资料来源：观研天下整理

而我国由于居民对床垫的需求较小，但行业中生产制造企业较多，导致床垫行业中出现较多企业抢占较小市场份额的情况，行业高度分散。

未来我国床垫行业集中度有望提高：床垫行业天然具有易于集中的特点，主要由于生产端规模效应明显，利好龙头 在扩大规模后降本增效；同时注重品牌力，需要大量销售费用塑造品牌形象形成溢 价获取高毛利率，高毛利率进一步支撑高销售费用率投入，新进入者较难打破。

线上销售渠道发展，也将使得市场不断向头部倾斜。床垫一定程度上作为“标品”，尺寸和材质可以量化 呈现，消费者只要对品牌有信任度，就可以自主下单，近年来随着电商发展，线上逐渐成为床垫主要销售渠道之一。床垫电商销售经过多年发展， 占据主要地位的仍然是实力雄厚的大型厂商，主要由于其线下的服务能力一定程度上决定了 消费者在线上对品牌的信任。根据数据，2021年喜临门、慕思床垫线上渠道销售占比分别为14.4%、13.7%。未来头部企业将持续抢占市场份额，行业趋向集中。

数据来源：观研天下数据中心整理（zlj）