软饮行业产品不断迭代 细分赛道机会涌现

一、市场规模稳定增长，细分品类众多

饮料按乙醇含量可以分为酒精饮料和非酒精饮料两大类，酒精饮料包含各种酒类如啤酒、白酒、黄酒、红酒等；非酒精饮料指乙醇含量（质量分数）不超过0.5%的饮品，人们通常也将其称为软饮。国家标准《饮料通则》（GB/T10789-2015）直接用饮料代替软饮一词，根据《饮料通则》的定义，饮料是指经过定量包装的，供直接饮用或按一定比例用水冲调或冲泡饮用的，乙醇含量（质量分数）不超过0.5%的制品。

我国饮料行业细分品类众多，其中包括瓶装水、碳酸饮料、糖浆、果汁、即饮咖啡、茶饮料、能量饮料、运动饮料、风味饮料九大分类。

资料来源：观研天下数据中心整理

近年来，随着国民经济持续稳定增长、居民消费水平的不断提升及消费结构的升级，我国饮料行业呈现出良好的增长态势。根据欧睿国际数据统计，我国包含包装饮用水、碳酸饮料、浓缩饮料、果汁、即饮咖啡、茶饮料、能量饮料、运动饮料及风味饮料在内的饮料销售金额由2014年的4652.16亿元增长至2021年的5735.49亿元，复合增长率为2.65%。

数据来源：欧睿数据，观研天下数据中心整理

产品种类、口味日益丰富，细分品类强势崛起

根据观研报告网发布的《中国软饮料行业发展趋势调研与投资战略预测报告（2022-2029年）》显示，随着我国居民消费水平的不断提高和消费习惯的变化，消费者对饮料的需求呈现出多样化的趋势，促使我国饮料产品类别、口味日益丰富，各细分领域的发展情况出现较大差异。上世纪80-90年代，我国饮料市场基本以碳酸饮料、包装饮用水为主；21世纪初，茶饮料、果蔬汁兴起；近年来，能量饮料等特殊用途饮料、咖啡饮料、风味饮料等呈现出快速发展的态势。

从品类数量来看，我国饮料品类日新月异，产品迭代速度快。随着人们生活水平的提高，对饮料的消费需求逐渐多元化，从以前单一的好喝到现在健康化、功能化诉求，裂变出来的产品种类也越来越多。根据统计数据，我国各品类包装饮品SUK数量2019年为22866种，2020年达到24113种。

数据来源：《2020年中国食品服务行业白皮书（饮品篇）》，观研天下数据中心整理

一直以来，中国饮料市场以包装饮用水、茶饮料和碳酸饮料为主，根据欧睿数据，2021年三者占中国饮料销售额的比重分别为39%、18%、13%。经过多年的发展，果汁和能量饮料也已成为饮料行业的重要组成部分，2021年二者占中国饮料销售额分别为630.90亿元、802.97亿元，比重分别为14%、11%。

数据来源：观研天下数据中心整理

数据来源：欧睿数据，观研天下数据中心整理

消费者健康意识提升，无糖茶饮产品升级

随着我国居民消费水平的提高，消费者对饮料的健康、功能属性需求日益提升，各细分类别饮料中，茶饮料、咖啡饮料和能量饮料表现出超越行业的快速增长。

从茶饮料来看，茶文化在我国有上千年的历史，源远流长。茶饮料可分为茶饮料（茶汤）、调味茶饮料、复（混）合茶饮料以及茶浓缩液四种类型，茶饮料品类经历了从传统茶汤到茶饮料的演变，因此开盖即饮的茶饮料可以看做是茶汤的现代化表达。

我国茶饮料的发展分为四个阶段：1）兴起阶段（1993-2003年）：1993年，河北旭日集团首创“冰茶”概念，中国第一款冰茶旭日升上市售卖，1998年旭日升销售额达到30亿元，成为中国饮料十强，中国茶饮料市场起步。2）双雄对峙（2004-2013年）：2003年，旭日升战略失误退出市场，让位给康师傅控股、统一企业中国，两家台资企业利用当时年轻人对台湾歌手的喜爱、通过明星轰炸的宣传方式让冰红/绿茶成为潮流，引爆茶饮料市场。3）销量下滑，结构性调整期（2014-2020年）：2014年后，由于人口结构变化，茶饮料零售量开始下滑，与此同时，零售均价保持增长。2015年，统一推出商场上首个冷泡茶系列小茗同学，果汁+茶的搭配进入主流消费者视野。次年，农夫山泉推出果味茶饮料茶π，迅速成为2016年度热销的饮料单品之一。4）无糖茶逆袭（2020年至今）：随着消费者健康意识的提升，元气森林0糖0脂0热量气泡水热卖，带动无糖茶饮料市场增长迅速，根据欧睿数据，我国无糖茶在茶饮料中占比从2010年的1.3%提升到2021年的4.0%，提升迅速。根据尼尔森数据，截止2022年8月，农夫山泉旗下的东方树叶在过去的十二个月以接近70%的增长水平远超茶饮料市场整体增速，且这一数字超过行业增速的85倍。

我国茶饮料发展历程

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2021年，茶饮料行业零售规模为1032.39亿元，仅次于瓶装水2236.84亿元，规模远超其他品类。从成长性来看，茶饮料市场零售量从2014年开始下滑，2014-2021年CAGR为-3.9%，而单价稳定从3.6元提升到3.8元。在存量市场中，目前茶饮料的看点在于从含糖量、原料、制作工艺、口味方面进行产品升级，具体路径则是1）少糖化，我国无糖茶在茶饮料中占比从2010年的1.3%提升到2021年的4.0%，提升迅速；2）原料天然化，比如原叶茶代替茶粉、添加果汁；3）制作工艺精细化，比如以低温萃取技术为核心的冷泡茶、冻干和浓缩液、无菌灌装技术；4）口味多元化，纯茶分为红茶、绿茶、乌龙茶、黑茶、黄茶、白茶，从早起的柠檬红茶逐渐变为融合了果味的茶，比如百香果绿茶和桃子清乌龙。

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市场接受度不断提高，能量饮料成长空间广阔

上个世纪90年代，消费者开始初步认识能量饮料，各大品牌逐步涉入能量饮料领域，消费者接触越来越多，对其“能量激活”、“提神醒脑”、“抗疲劳”印象加深，并通过口碑传播给潜在的消费者，形成了正向的消费反馈，增强了消费者对能量饮料的接受度和主动消费意识。同时，随着现代社会工作和生活节奏加快，工作时长增加，加之运动、电竞、音乐节等能量饮料消费场景不断拓宽，消费者对能量饮料的需求不断增长，部分年轻一代消费者养成了对能量饮料的消费习惯。此外，销售渠道的不断铺设、下沉和自动售卖机、互联网等新销售渠道的引入，让越来越多消费者可以方便购买到能量饮料，市场接受度不断提高。

能量饮料在中国市场虽然起步较晚，但增长速度较快。2021年，我国能量饮料市场销售总金额为630.90亿。2014年至2021年能量饮料非现场消费的销售金额复合增速为14.24%，是饮料中增速最快的细分品类之一。能量饮料消费群体的不断扩大和消费场所的多元化是我国能量饮料消费持续增长的长期驱动力量。长期来看，随着能量饮料市场接受程度不断提高，我国能量饮料市场还有较大的增长空间。

数据来源：观研天下数据中心整理